Masse monétaire M2 - définition

Qu’est-ce que la masse monétaire M2 ?

M2 correspond à une composante de la masse monétaire. Elle regroupe la catégorie M1 (qui contient l’argent en circulation en dehors du système bancaire privé et les comptes courants) ainsi que les comptes épargne, les comptes de dépôt du marché monétaire, les fonds communs de placement de détail et les dépôts à terme dont le solde est inférieur à 100,000 $.

M2 est une catégorie plus large que M1 car elle inclut des actifs qui restent très liquides bien qu’ils ne correspondent pas uniquement à l’argent comptant. L’appellation M2 fait partie de la classification de la masse monétaire en vigueur dans la zone euro et en Amérique ; au Royaume-Uni, il existe seulement 2 dénominations officielles : M0 et M4.

Toute augmentation de la masse monétaire est une information importante pour les traders sur Forex car une offre accrue peut se traduire par la baisse du cours d’une devise, en admettant que la demande demeure inchangée.

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M2 et l'inflation

M2 est utilisé en tant qu’indicateur de la hausse ou de la baisse potentielle du niveau d’inflation. En effet, il permet une meilleure connaissance de la masse monétaire d’une économie par rapport à M1 qui tient compte uniquement de l’argent détenu par le public.

Cela signifie que la masse monétaire M2 offre un aperçu plus complet des niveaux d’inflation car si M2 augmente, l’inflation est aussi susceptible de croître. De même, si les banques centrales venaient à limiter la masse M2, l’inflation pourrait baisser. Cependant, on constate généralement un décalage de 12 à 18 mois entre la croissance de la masse monétaire et le changement du niveau d’inflation.

Par ailleurs, la hausse de la masse monétaire fera monter l’inflation seulement si la production économique reste au même niveau. Si la production économique augmente en même temps que la masse monétaire, l’inflation pourrait ne pas croître du tout.

Comment les banques centrales influencent-elles M2 ?

Les banques centrales peuvent influencer la masse M2 en injectant plus d’argent dans l’économie ou en encourageant les consommateurs à limiter leurs dépenses. Assouplissement quantitatif est l’une des méthodes utilisées par les banques centrales pour accroître la masse monétaire et stimuler l’économie.

Afin de limiter la masse M2 d’une économie, la banque centrale a la faculté d’émettre des obligations ou d’autres titres garantis par le gouvernement que les intéressés pourront acheter, en prêtant ainsi de l’argent au gouvernement. Cela signifie que les réserves monétaires de la banque centrale augmentent aux dépens de l’argent circulant dans l’économie.

Afin d’influencer M2, les banques centrales peuvent aussi augmenter ou réduire les taux d’intérêt. Si les taux d’intérêt baissent, les emprunts seront susceptibles de gagner en popularité, ce qui fera croître la masse monétaire. Inversement, si les taux d'intérêt augmentent, le coût des emprunts va aussi grimper, ce qui découragera les consommateurs de contracter des prêts et entraînera la réduction de la masse monétaire M2 d’une économie.

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