Nouvelle réglementation de l’ESMA

Au début du mois de juillet 2018, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA en anglais) introduira de nouvelles réglementations visant à renforcer les dispositions du code de conduite de l’industrie du trading avec effet de levier. Vous trouverez ici plus d’informations sur ces nouvelles règles et leur impact sur votre trading.

Dans quel contexte ces règles ont-elles fait leur apparition ?

En janvier, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA en anglais) a annoncé plusieurs propositions concernant le trading avec effet de levier. Ces propositions incluaient notamment des restrictions sur les effets de levier que les courtiers pouvaient proposer aux clients particuliers, ainsi que de nouvelles règles de clôture des positions en cas d’appel de marge, position par position.

Nous avons estimé que ces deux propositions en particulier étaient disproportionnées et bien trop restrictives. Durant la période de consultation, il est devenu évident que la grande majorité des investisseurs partageait notre avis. Le site que nous avons créé afin de recueillir les commentaires des investisseurs, ReplytoESMA.trading, a ainsi permis de collecter 14 605 réponses, dont 98,1% se prononçaient contre les propositions de l’ESMA.

L’ESMA a pris en compte les opinions des investisseurs concernant les règles de clôture des positions en cas d’appel de marge et a adapté sa politique en conséquence. Nous souhaitons remercier tous les investisseurs qui ont partagé leur opinion. Votre contribution a permis un revirement favorable pour l’industrie au lieu d’un retour en arrière.

Cependant, l’ESMA a choisi d’ignorer le profond sentiment négatif exprimé à l’égard des restrictions d’effet de levier proposées. Par conséquent, les taux de couverture minimums sur toutes les valeurs CFD augmenteront au sein de l’industrie. Que l’ESMA décide d’ignorer les opinions des investisseurs à ce sujet est décevant mais soyez assuré que nous continuerons à défendre le fait que ces changements sur l’effet de levier sont disproportionnés.

Les nouvelles règles de l'ESMA s'appliqueront uniquement aux clients particuliers. Veuillez noter que nous mettrons ces changements en place avant l'entrée en vigueur de la réglementation afin de faciliter la transition pour nos clients particuliers.

Comment les nouvelles règles de l’ESMA affectent-elles les produits IG ?

Nouveaux taux de couverture minimums

À partir du 28 juillet, l’ESMA introduira les restrictions sur l’effet de levier suivantes à destination des investisseurs particuliers.

  • Effet de levier de 30:1 sur les principales paires de devises = 3,33% de couverture
  • Effet de levier de 20:1 sur les principaux indices = 5% de couverture
  • Effet de levier de 10:1 sur les matières premières (sauf l'or) = 10% de couverture
  • Effet de levier de 5:1 sur les actions = 20% de couverture

Ces restrictions résulteront en une augmentation globale des taux de couverture sur toutes nos valeurs. Vous pouvez les consulter dans les exemples ci-contre.

  • Paires de devises majeures
  • Paires de devises mineures
  • Principaux indices
  • Indices mineurs
  • Or
  • Matières Premières
  • Crypto-monnaies
  • Actions

 

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Paires de devises contenant les devises suivantes : USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF 0,50% 3,33%

Exemple

Si vous placez un ordre sur l’EUR/USD à 10$/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 1,2320, le taux de couverture actuel serait de 616$. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 4102,56$.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Toutes les autres paires de devises 0,5% 5%

Exemple

Si vous placez un ordre sur l’EUR/CAD à 10CAD/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 1,5905, le taux de couverture actuel serait de 795,25€. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 7952,50€.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

FTSE 100, France 40, Allemagne 30, EU Stocks 50, Wall Street, US 500, US Tech 100, Japon 225, Australie 200 0,5% 5%

Exemple

Si vous placez un ordre sur le France 40 à 10€/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 5000, le taux de couverture actuel serait de 250€. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 2500€.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Tous les autres indices 1% 10%

Exemple

Si vous placez un ordre sur le l’Italie 40 à 5€/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 22610, le taux de couverture actuel serait de 1130,50€. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 11 305€.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Or 0,7% 5%

Exemple

Si vous placez un ordre sur l’or à 100$/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 1330, le taux de couverture actuel serait de 931$. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 6650$.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Toutes les matières premières sauf l’or 1,5% 10%

Exemple

Si vous placez un ordre sur le pétrole US Brut léger à 10$/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 6500, le taux de couverture actuel serait de 975€. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 6500$.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Toutes 35% 50%

Exemple

Si vous placez un ordre sur le bitcoin à 1$/point, en supposant que le cours actuel du marché est à 8000, le taux de couverture actuel serait de 2800$. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 4000$.

 

Taux de couverture minimum actuel

Nouveau taux de couverture minimum

Toutes <20% 20%

Exemple

Si vous placez un ordre de 300 actions Apple, en supposant que le cours actuel du marché est à 167, le taux de couverture actuel serait de 3757,50$. Conformément aux nouvelles règles de l’ESMA, ce taux s’élèvera à 10 020$.

Les clients professionnels ne seront pas affectés par ces changements

Ces changements concernent uniquement les clients particuliers des pays européens soumis à la réglementation de l’ESMA et ne s’appliqueront donc pas aux clients professionnels. 

Si vous pensez que vous êtes éligible et que vous souhaitez acquérir le statut de client professionnel, vous pouvez le faire sur My IG ou sur l'IG Trading app. Vous devrez répondre à quelques questions afin que nous puissions évaluer si vous remplissez les critères de la FCA. Connectez-vous à My IG ou à l’application et suivez les instructions. Alternativement, rendez-vous dans ‘Configuration’ > ‘Statut du client et du compte’ depuis votre ordinateur ou ‘Comptes’ depuis l’application.

Nouvelles règles de clôture des positions en cas d’appel de marge

L’ESMA avait initialement proposé d’instaurer un seuil de clôture automatique des positions de 50% en situation d’appel de marge, position par position. Cela aurait provoqué un changement drastique du système actuel, pour lequel les positions sont évaluées à l’échelle globale du compte. Ainsi, certaines positions auraient été clôturées prématurément, même si la stratégie globale du compte était rentable.

Pendant la période de consultation, nous avons découvert que la grande majorité des investisseurs partageait notre opinion. L’Association des CFD a alors proposé que les courtiers adoptent des règles standardisées au sein de l’industrie, impliquant qu’ils clôturent la ou les positions des clients particuliers si leur compte chute en-deçà des 50% du taux de couverture minimum. Cela permettra à l’ESMA d’atteindre son but d’apporter plus de transparence, sans pour autant forcer les clients à gérer leur couverture position par position.

L’ESMA a accepté cette suggestion, dont l’entrée en vigueur est attendue pour le début du mois de juillet 2018.

Options et options digitales

L’ESMA a décidé d’interdire la commercialisation, distribution et vente d’options et d'options digitales aux clients particuliers. Ces produits sont accessibles uniquement aux clients professionnels.

Si vous êtes un client particulier, toute position sur option que vous déteniez ouverte à 16h (heure de Paris) le vendredi 27 juillet a été clôturée au prix moyen d'IG. Par conséquent, aucun coût de spread ne vous a été facturé.

Protection contre le solde débiteur

L’ESMA a introduit une nouvelle règle afin de s’assurer que les investisseurs particuliers ne puissent pas perdre plus d’argent que les fonds disponibles sur leur compte. Si le solde du compte d’un client particulier passe en négatif, le courtier sera obligé de le rétablir à zéro. Le coût de la différence sera supporté par le courtier. Cette nouvelle réglementation entrera en vigueur le 28 juillet 2018.

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 79% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier.