Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 79% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les options et les turbos sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Les clients professionnels peuvent perdre plus que leur capital investi. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 79% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les options et les turbos sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Les clients professionnels peuvent perdre plus que leur capital investi.

Que sont les valeurs refuge et comment les trader ?

Les valeurs refuge sont des actifs utilisés par les investisseurs pour réduire leur exposition aux pertes lors de périodes de crises sur les marchés. Découvrez ce que sont les valeurs refuge et comment les négocier en bourse.

Qu’est-ce qu’une valeur refuge ?

Une valeur refuge est un instrument financier supposé retenir voire gagner de la valeur lors de périodes de ralentissements économiques. Ce sont des actifs non-corrélés, ou corrélés négativement, avec l’économie dans son ensemble. Cela signifie qu’ils peuvent même prendre de la valeur en cas d’effondrement des marchés.

Ces actifs possèdent souvent certaines caractéristiques qui contribuent à leur notoriété de valeurs refuge, dont :

  • La liquidité : l’actif doit être facilement convertible en liquide, à n’importe quel instant

  • La fonctionnalité : l’actif doit avoir une utilité qui fournira une demande constante sur le long terme

  • Une offre limitée : l’augmentation de l’offre ne doit jamais dépasser la demande

  • Une demande certaine : il est peu probable que l’actif soit remplacé ou devienne obsolète

  • La pérennité : l’actif ne peut pas se détériorer ou se décomposer au fil du temps.

Toutes les valeurs refuge ne rassembleront pas forcément toutes ces caractéristiques, c’est pourquoi les investisseurs devront juger de la valeur refuge la plus appropriée au climat économique actuel. Il est important de rappeler qu’une valeur refuge peut convenir parfaitement à un repli spécifique des marchés, mais n’aura pas forcément le même succès face à un autre. Les investisseurs doivent donc avoir une idée précise de ce qu’ils recherchent lorsqu’ils choisissent d’investir dans des valeurs refuge.

Comment négocier ou investir sur les valeurs refuge ?

Les ralentissements économiques sont une composante inévitable des cycles de marché, ce qui signifie que les investisseurs ont intérêt à s’y préparer le mieux possible.

En période de crise financière, les actifs considérés comme des valeurs refuge ont tendance à réaliser de meilleures performances que la vaste majorité des marchés. Bien que les valeurs refuge soient principalement utilisées par les investisseurs pour protéger leur portefeuille, il est important que les traders identifient quels sont ces actifs et qu’ils utilisent cette information afin d’anticiper les mouvements de prix et de mettre en place leurs stratégies.

Par exemple, en cas de recul d’actifs plus « risqués », les cours du marché pourraient chuter en raison de la ruée des investisseurs vers des valeurs refuge. Il vous faudra donc envisager de clôturer certaines positions longues ou de vendre à découvert. En revanche, si vous vous estimez capable d’identifier les valeurs refuge du moment, vous pouvez tirer parti de l’augmentation des prix.

Comment négocier les valeurs refuge avec IG

Comment investir dans les valeurs refuge avec IG

Vous pouvez négocier les valeurs refuge des secteurs comme le forex, les matières premières et les indices au travers des CFD .

Vous pouvez investir dans les valeurs refuge via les ETF (exchange traded fund) sur de nombreux marchés, dont les indices, les matières premières et les devises au travers des Turbo24

Il existe plusieurs manières de trader les tendances dessinées par les valeurs refuge, et elles dépendent toutes de votre motivation. Que vous tentiez de tirer parti des mouvements de cours ou d’ajuster vos positions afin de vous protéger de la chute des prix, il est essentiel de comprendre le sentiment de marché prédominant à l’égard des valeurs refuge.

Exemples de valeurs refuge

Les valeurs refuge peuvent changer au fil du temps, c’est pourquoi il est important de rester au fait des tendances d’investissement. Cependant, il existe des valeurs refuge qui conservent leur position de favoris année après année, dont :

  1. L’or

  2. Les obligations d’État

  3. Le dollar américain

  4. Le yen japonais

  5. Le franc suisse

  6. Les actions défensives

L’or

Lorsque les gens pensent aux valeurs refuge, ils ont souvent l’or en tête. Étant une matière première, le cours de l’or n’est pas souvent influencé par les décisions des banques centrales sur les taux d’intérêt, et à l’inverse des devises papier, on ne peut pas en « imprimer » davantage pour modifier son offre.

L’exemple illustrant le mieux le caractère de valeur refuge de l’or fait suite à la crise financière mondiale de 2008. L’afflux d’investissements a causé l’augmentation du prix de l’or de près de 24 % pendant l’année 2009 uniquement, et il a continué sur sa lancée en 2011.

Acheter de l’or est considéré par certains comme le résultat d’une tendance comportementale reposant sur la réputation de l'or en tant que soutien historique des devises et sur sa capacité à stocker de la valeur.

Négociez le cours de l’or au comptant avec IG

Historiquement, l’or a toujours été considéré comme une valeur refuge : lorsque le marché montre des signes clairs d’effondrement, les investisseurs se précipitent sur le métal précieux. La position de l’or en tant que valeur refuge est devenue une prophétie qui s’autoréalise.

Découvrez comment négocier le cours de l’or avec IG

Les obligations d’État

Une obligation d’État est globalement une reconnaissance de dettes d’une durée déterminée émise par un gouvernement qui prévoit des paiements d’intérêts périodiques. Les bons et billets du Trésor sont un type d’obligations. La seule différence entre les deux réside dans le délai à la suite duquel vous serez remboursé en totalité. Les billets du Trésor offrent des échéances d’un an ou moins, alors que les bons du Trésor peuvent avoir des échéances de dix ans ou plus.

Les investisseurs ont tendance à avoir plus confiance dans les obligations émises par les gouvernements d’économies développées. Les plus populaires sont les bons du Trésor américain. Leur statut de valeur refuge repose sur les conditions de crédit proposées par le gouvernement américain et sur l’attrait des revenus en dollars américains. Grâce à ces facteurs qui soutiennent l’actif, les investisseurs considèrent les obligations d’État comme étant une valeur refuge sans risque, puisque tout ce qui a été investi sera remboursé une fois l’obligation arrivée à échéance.

Découvrez ce que sont les obligations d’Etat et comment les trader

Le dollar américain

Depuis plus de 50 ans, le dollar américain est l’une des valeurs refuge les plus populaires lors de périodes de déclin économique. Il rassemble un bon nombre de caractéristiques des valeurs refuge, et représente surtout la monnaie la plus liquide sur le marché des devises.

Cette confiance dans le dollar américain découle des Accords de Bretton Woods en 1944 qui ont introduit le régime de change fixe et ont fait du dollar la première devise de réserve au monde. Même après la suppression de ce système, le dollar américain a conservé sa position de valeur refuge car il symbolise la plus grande économie mondiale.

Beaucoup s’attendaient à ce que le dollar souffre de la volatilité accrue causée par la politique controversée du président américain Donald Trump, mais il semblerait qu’il jouisse toujours de son statut de valeur refuge. À titre d’exemple, bien que les tensions commerciales aient entraîné des fluctuations à travers les marchés des actions et des matières premières, la valeur de l’US Dollar Basket a augmenté de 5,29 % entre janvier et août 2018. L'indice du dollar s'est stabilisé autour de 109,5 en septembre 2022 après avoir reculé d'un sommet de deux décennies de 110,3 atteint lors de la session précédente.

Le yen japonais

Le yen japonais est perçu comme une valeur refuge car il s’apprécie souvent par rapport au dollar lorsque les actions américaines et les obligations d’État font face à une certaine volatilité.

Après la Seconde Guerre mondiale, l’économie japonaise a bénéficié d’une restructuration qui lui a permis de rattraper son retard avec les autres économies mondiales. La Banque du Japon (Bank of Japan en anglais, BoJ) est devenue une institution hautement respectée et le yen s’est établi en tant que devise mondiale majeure. Malgré les interventions continues du gouvernement, la liquidité du yen continue d’attirer les investisseurs en temps de difficultés financières.

Le yen a gagné sa réputation de valeur refuge suite au surplus commercial élevé du Japon par rapport à sa dette. La valeur des actifs étrangers détenus par les investisseurs japonais est de loin bien plus élevée que les actifs japonais détenus par les investisseurs étrangers. Cela signifie que lorsque les marchés deviennent « sans risque », l’argent est réintégré dans les marchés domestiques, ce qui renforce le yen.

Une autre raison à ce statut repose sur le fait que le yen continue d’agir comme une valeur refuge pendant des périodes de turbulences sur les marchés, car tout le monde a confiance en la devise. Comme dans le cas de l’or, le yen est devenu une prophétie qui s’autoréalise.

Le franc suisse

Une étude menée par la Banque centrale d’Allemagne (ou Deutsche Bundesbank), démontre que le franc suisse s’apprécie souvent lorsque les marchés boursiers mondiaux manifestent des signes de faiblesse.

La neutralité du gouvernement suisse, la force de l’économie suisse et le secteur bancaire développé sont les raisons principales pour lesquelles les investisseurs considèrent le franc suisse comme une devise refuge.

L’indépendance du pays par rapport à l’UE lui confère aussi le caractère de refuge pour les capitaux lorsque les circonstances économiques et politiques sont défavorables. En effet, lors de la crise de la zone euro, la Banque centrale suisse a introduit temporairement un taux de change fixe face à l’euro afin d’éviter que ce dernier n’affaiblisse la devise nationale.

Les actions défensives

Les investisseurs souhaitant gérer leurs risques lors de ralentissements économiques peuvent aussi se tourner vers les actions défensives ou titres défensifs car ils ont tendance à être plus performants que le marché boursier dans son ensemble lors de récessions.

Les actions défensives sont les actions d’entreprises chargées de fournir des biens et services tels que les services publics, les produits de consommation de base, les produits alimentaires et les boissons et le secteur de la santé. Ces secteurs sont considérés comme des valeurs refuge car ils sont susceptibles de rester stables grâce à la demande constante pour leurs produits, même en période d’instabilité économique.

Les titres défensifs ne doivent pas être confondus avec les titres de défense qui désignent les producteurs d’armes et participants au commerce des armes.

Que sont les valeurs refuge et comment les négocier en résumé

  • Une valeur refuge est un instrument financier supposé retenir voire gagner de la valeur lors de périodes de ralentissements économiques

  • Les actifs considérés comme des valeurs refuge ont tendance à réaliser de meilleures performances que la vaste majorité des marchés en période de crise financière

  • Les valeurs refuge peuvent changer au fil du temps.

Vous pouvez négocier les valeurs refuge des secteurs comme le forex, les matières premières et les indices au travers des CFD et des Turbo24.

Ces informations ont été préparées par IG Europe GmbH et IG Markets Limited. En plus de la déclaration ci-dessous, le contenu de cette page ne contient pas d’enregistrement de nos cours, ni d’offre ou de sollicitation d’une transaction sur un instrument financier. IG décline toute responsabilité quant à l’utilisation qui pourrait être faite de ces commentaires et aux conséquences qui pourraient en découler. Aucune déclaration ou garantie n’est donnée quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité de ces informations. Par conséquent, toute personne qui agit en son nom le fait entièrement à ses propres risques. Toutes les recherches citées ne tiennent pas compte des objectifs spécifiques d’un investissement, de la situation financière ou des besoins propres à chaque investisseur susceptible de les recevoir. Ces informations n’ont pas été préparées conformément aux exigences légales visant à promouvoir l’indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, sont considérées comme une communication marketing. Bien que nous ne soyons pas spécifiquement contraints de traiter en amont de nos recommandations, nous ne cherchons pas à en tirer profit avant qu’elles ne soient fournies à nos clients. Voir la déclaration relative aux recherches non indépendantes et le résumé trimestriel.

Découvrez comment prendre position sur les marchés

Découvrez tous les marchés sur lesquels vous pouvez investir et leur fonctionnement grâce au cours d’ « Introduction aux marchés financiers » disponible sur IG Academy.

Pour aller plus loin

Informez-vous sur les frais et commissions liés au trading avec notre tarification transparente.

Découvrez pourquoi tant d'investisseurs nous accordent leur confiance, et ce qui fait de nous les leaders du courtage en ligne sur CFD.

Consultez notre calendrier économique pour suivre les événements économiques majeurs.