Trader avec l'indicateur Average True Range (ATR)

L’Average True Range est un indicateur technique créé en 1978 par un analyste technique célèbre J. Welles Wilder Jr. Nous expliquons ici le fonctionnement de l’ATR et la manière dont vous pouvez l’utiliser dans votre trading.

Qu’est-ce que l’indicateur Average True Range ?

L’Average True Range (ATR) est l’un des indicateurs de trading populaires permettant de surveiller la volatilité sur une période de temps donnée. L’indicateur monte ou descend en fonction de l’amplitude des mouvements du cours d’un actif ; un ATR plus élevé témoigne d’une volatilité accrue dans le marché sous-jacent tandis qu’un ATR faible démontre le contraire.

Vous pouvez utiliser l’ATR pour décider à quel niveau placer un ordre stop ou limite et déterminer le moment convenable pour ouvrir ou clôturer une position. En effet, en retraçant la volatilité sur une période donnée, l’ATR montre à quel moment les mouvements des cours pourraient devenir plus ou moins sporadiques à mesure que la volatilité augmente ou baisse.

Comment fonctionne l’ATR ?

L’ATR prend la moyenne des valeurs true range, l’outil classique de mesure de l’amplitude des mouvements du cours d’un actif. L’average true range est une moyenne mobile lissée des valeurs true range, ayant pour but de rendre l’étude de la volatilité d’un actif plus facile et plus accessible aux investisseurs. En savoir plus

À l’origine, l’ATR a été conçu pour le marché des matières premières, mais il peut aussi bien être utilisé pour le Forex, les actions et les indices. L’ATR s’appuie exclusivement sur les données historiques relatives aux variations des cours, mais il ne montre pas lui-même les mouvements des cours.

Le graphique ci-dessous présente l’ATR pour le FTSE 100 sur une période de huit mois en 2019. Il s’agit d’une durée particulièrement longue en ce qui concerne l’ATR, mais elle illustre bien la manière dont l’indicateur retrace la volatilité aux fins de cet exemple.

L’ATR, représenté par la ligne bleue en dessous du graphique en chandelier, démontre que le cours du FTSE 100 est devenu plus volatil fin juillet. En effet, la courbe de l’ATR monte en flèche au moment où le cours du FTSE 100 baisse.

Comment calculer l’indicateur ATR ?

Pour obtenir l’average true range, vous devez tout d’abord calculer le true range. Pour ce faire, il faut prendre le plus élevé des écarts suivants :

  • Le plus haut du jour moins le cours de clôture de la veille
  • Le plus bas du jour moins le cours de clôture de la veille
  • Le plus haut du jour moins le plus bas du jour

En répétant cette opération sur une période de temps donnée, vous obtiendrez la moyenne mobile d’une série de valeurs true range. Une moyenne mobile à 14 périodes sur 10-14 jours est un point de départ recommandé pour le calcul de l’average true range. Pour des délais plus courts, par exemple de l’ordre de quelques heures, il est conseillé d’utiliser de deux à dix périodes ; pour des délais plus longs, comptés en semaines ou mois, des périodes allant de 20 à 50 sont recommandées.

Les chiffres indiqués dans le tableau ci-dessous ont été utilisés pour calculer un ATR à 14 jours sur une période de 10 jours. Le true range pour chaque jour a été calculé selon les règles décrites ci-dessus.

La première valeur true range, calculée au 1er août, correspond simplement à la différence entre le plus haut du jour et le plus bas du jour car le cours de clôture de la veille ne peut pas être utilisé. Le premier average true range, calculé au 14 août, est une moyenne des 14 valeurs true range précédentes. Ensuite, pour obtenir chaque average true range suivant, il faut multiplier l’ATR précédent à 14 jours par 13, additionner la valeur true range la plus récente et diviser le résultat par 14.

Plus haut Plus bas Cours de clôture True range Average true range
1 août 46,78 46,34 46,43 0,44
2 août 47,32 46,64 46,87 0,89
3 août 47,45 46,43 46,76 1,02
4 août 47,20 46,83 46,92 0,44
5 août 47,86 47,20 47,23 0,94
6 août 47,90 47,27 47,49 0,67
7 août 48,23 47,34 47,34 0,89
8 août 47,90 47,23 47,43 0,67
9 août 47,56 46,34 46,83 1,22
10 août 47,45 46,34 46,47 1,11
11 août 47,67 46,43 46,56 1,24
12 août 47,69 46,83 47,32 1,13
13 août 48,67 47,20 47,53 1,47
14 août 47,99 47,47 47,78 0,52 0,90
15 août 48,32 47,47 47,63 0,85 0,90
16 août 47,97 47,41 47,56 0,56 0,88
17 août 47,98 47,21 47,33 0,77 0,87
18 août 47,89 47,46 47,64 0,56 0,85
19 août 48,34 47,55 47,87 0,79 0,84
20 août 48,32 47,87 47,98 0,45 0,81
21 août 48,39 47,56 47,84 0,83 0,82
22 août 48,11 47,25 47,37 0,86 0,82
23 août 48,02 47,67 47,79 0,65 0,81

Le calcul de l’ATR permet aux investisseurs de déterminer si un actif connaît une volatilité élevée ou faible pendant une session de trading donnée. L’ATR de l’actif en question est resté inférieur à 1, en évoluant à l’intérieur de l’étroite fourchette de 0,81 à 0,90, ce qui signifie que l’actif n’a pas connu de volatilité accrue. Par conséquent, il pourrait être une option attrayante pour les investisseurs qui n'ont pas une appétence au risque particulièrement développée.

En savoir plus sur la gestion des risques

Comment utiliser l'indicateur ATR dans votre trading ?

En négociant une valeur particulièrement volatile, vous pourriez décider de placer un stop suiveur à un niveau éloigné d’un certain nombre de points du cours du marché actuel. Cela vous permettrait de sécuriser vos gains tout en vous protégeant contre les mouvements défavorables au cas où le cours de l’actif deviendrait imprévisible.

L'indicateur ATR peut s’avérer utile à cet égard car il montre à quel moment la volatilité augmente et s’affaiblit. Vous pourriez ainsi choisir de réduire ou d’augmenter le niveau auquel vous avez placé votre stop suiveur pour sécuriser vos gains et vous protéger contre les pertes potentielles significatives.

Vous pouvez aussi placer un stop garanti sur votre position si vous souhaitez limiter les pertes potentielles à un niveau particulier bien déterminé. En revanche, le stop garanti entraîne des frais lorsqu'il est déclenché.

L’ATR est un outil pratique servant à évaluer les niveaux de volatilité mais vous devriez l’utiliser conjointement avec d’autres indicateurs techniques pour confirmer votre décision d’ouvrir ou de clôturer une position. Parmi les indicateurs permettant d’évaluer les niveaux de volatilité, nous distinguons les bandes de Bollinger et les canaux de Keltner.

Plusieurs plateformes de trading, telles que la plateforme de trading en ligne d’IG et la plateforme populaire de trading algorithmique MetaTrader 4 (MT4), permettent de superposer l’ATR sur les graphiques de trading et de surveiller la volatilité du marché sous-jacent plus facilement, sans avoir à calculer l’average true range manuellement.

Résumé de l’average true range

  • L’ATR est une moyenne mobile de la volatilité lissée sur une période donnée.
  • Il s’applique au marché du Forex, des indices, des actions et des matières premières.
  • Une moyenne mobile sur 14 jours est une base recommandée pour le calcul de l’average true range mais d’autres durées peuvent aussi être utilisées pour des périodes de temps plus ou moins longues.
  • L’ATR est souvent utilisé pour déterminer quand et sur quel marché ouvrir ou clôturer une position et à quel niveau placer un stop suiveur ou garanti.
  • Toutefois, bien que l’ATR soit utile à tous ces égards, il est important de l’utiliser en conjonction avec d’autres indicateurs pour confirmer vos prévisions.

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