Vente SOL/USD : Le Solana tergiverse malgré le regain d’appétit au risque

Le range entre 125 et 145 dollars du Solana sera important pour les actifs risqués

Le cours du Solana tergiverse depuis la fin de l’épisode risk-off de novembre. Alors que la plupart des actifs risqués, comme les marchés actions ou le Bitcoin, rebondissent depuis le 20 novembre, d’autres consolident, à l’image du Solana. Le SOL/USD évolue en dents de scie dans une fourchette étroite entre 145 et 125 dollars.

Le Solana représente un baromètre du risque intéressant à suivre, car le seuil des 100 dollars avait marqué la fin de la correction des actifs risqués en avril, tandis que celui des 250 dollars avait signé la fin de deux impulsions haussières majeures en janvier puis en septembre. La sortie du range 145–125 dollars pourrait donc non seulement donner le tempo pour le Solana lui-même, mais aussi pour l’ensemble des actifs risqués. Une sortie par le bas suggérerait que le rebond des actifs risqués observé depuis le 20 novembre n’était qu’une pause avant une probable nouvelle jambe de baisse, tandis qu’une sortie par le haut indiquerait le début d’une tendance haussière susceptible de durer plusieurs mois.

Graphique journalier du cours du Solana (SOL/USD) - niveaux clés

La tenue du seuil des 100$ devient déterminante pour la dynamique de fond

Proche de 100 dollars, l’asymétrie redeviendrait néanmoins favorable aux stratégies acheteuses sur le Solana et, par ricochet, sur les autres actifs risqués. Un passage durable sous ce seuil aurait en revanche des implications négatives à moyen et long terme. En effet, une rupture des 100 dollars constituerait une sortie par le bas du range de long terme 100–250 dollars, renforçant l’hypothèse que le Bitcoin soit entré dans la phase corrective de son cycle quadriennal, avec des conséquences défavorables pour l’ensemble des actifs risqués. Dans ce scénario, un retour vers les valeurs de qualité serait à privilégier, et le S&P 500 pourrait connaître une volatilité plus élevée qu’à l’accoutumée.

Les prochains éléments susceptibles d’influencer le sentiment de marché seront probablement les chiffres américains sur l’inflation et l’emploi, ainsi que le retour des officiels de la Fed dans les médias la semaine prochaine. Ces rendez-vous orienteront les anticipations de taux pour la prochaine réunion et, potentiellement, l’appétit pour le risque. Le scénario le plus constructif pour le Solana et les autres actifs risqués serait un ralentissement plus rapide que prévu de l’inflation, sans nouvelle dégradation du marché du travail. À l’inverse, le scénario le plus défavorable combinerait une inflation plus résiliente que prévu et une détérioration du chômage.