Vente Nasdaq 100 : La tech ne confirme pas les records du S&P 500

Le Nasdaq 100 vient remettre en question le récent record du S&P 500

Le Nasdaq 100 est en baisse depuis vendredi, après avoir rebondi avec le reste de Wall Street au cours des trois semaines précédentes, porté par des perspectives croissantes d’une Fed « dovish ». Le Nasdaq 100 a bien rebondi, mais contrairement à d’autres indices comme le S&P 500, il n’a pas dépassé ses précédents records d’octobre. C’est un signal technique qui vient remettre en question la solidité du récent rebond de Wall Street, car la plupart du temps l’indice technologique surperforme et enregistre plus rapidement de nouveaux plus hauts que les autres indices américains.

À mesure que cette divergence entre le S&P 500 et le Nasdaq 100 se creuse, l’alerte sur Wall Street se renforce. Pour l’instant, cet écart ne constitue qu’une alerte orange, mais si l’indice venait à enfoncer son support à 24 200 points, à partir duquel il a rebondi fin novembre, le signal deviendrait beaucoup plus alarmant.

À très court terme, les perspectives de Wall Street sont donc mitigées. Les indicateurs de participation se sont améliorés depuis le mois dernier, notamment grâce à un net rebond des small caps, mais la faiblesse du Nasdaq et le manque de nouveaux plus hauts sur les autres places boursières en Europe et en Asie invitent à la prudence.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

La moyenne à 50 séances sera le « juge de paix » à court terme

La moyenne mobile à 50 séances du Nasdaq 100 jouera un rôle de pivot important. En dessous, l’asymétrie favorise les vendeurs, avec un premier objectif situé sur le support des 24 200 points. Au-dessus, l’asymétrie favorise les achats en vue d’un nouveau rallye haussier.

Les prochains catalyseurs d’ici la fin de l’année seront nombreux, à commencer par l’inflation IPC aux États-Unis, publiée jeudi, ainsi que les nombreux discours des responsables de la Fed dans les médias cette semaine. En parallèle, la situation géopolitique sera scrutée, notamment les tensions grandissantes entre les États-Unis et le Venezuela, ainsi que les menaces américaines contre la législation numérique de l’UE. Une montée des tensions géopolitiques et/ou commerciales suffirait à provoquer un retracement de 5 à 10 % des principaux indices, surtout si les tensions escaladent rapidement.

Cela dit, les perspectives de fond restent constructives. À moins d’une récession ou d’un rebond significatif de l’inflation qui obligerait la Fed à remonter ses taux, le Nasdaq 100 et le reste de Wall Street présentent de fortes chances de poursuivre leur progression.

Entrée : Short en dessous de 25 200 points

Objectif : 24 200 points

Stop : 25 500 points

Risque/Rendement : >2

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