Vente CAC 40 : Donald Trump relance l’aversion au risque

L’aversion au risque reprend le dessus après l’allocution de Donald Trump

Après deux séances de regain d’optimisme, marquées par un rebond des indices boursiers ainsi qu’un repli du dollar et du pétrole, l’aversion au risque semble reprendre le dessus depuis hier soir. Le président américain a douché les anticipations d’une trêve ou d’un retrait américain du conflit avec l’Iran en avertissant que Washington pourrait frapper l’Iran très durement au cours des deux à trois prochaines semaines. Dans le même temps, il a estimé que les principaux objectifs du conflit étaient presque atteints et a appelé les alliés des États-Unis à sécuriser eux-mêmes le trafic dans le détroit d’Ormuz.

À la suite de ces déclarations, les marchés asiatiques ont clôturé en net repli ce matin, avec un Nikkei en baisse de 2,4 % et un Kospi en chute de 4,7 %. En parallèle, les contrats à terme américains et européens repartent eux aussi à la baisse, le S&P 500 reculant de 1,4 %, tandis que les prix du pétrole rebondissent de 5 %.

En l’absence d’un accord de paix, un scénario qui semble peu probable au vu des déclarations iraniennes, lesquelles ne montrent aucune volonté de négocier, la balance des risques paraît donc à nouveau pencher en faveur des vendeurs.

Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés

L’asymétrie favorise à nouveau les vendeurs sous 8000 points

Sur le plan technique, le CAC 40 se replie depuis cette nuit après avoir rebondi jusqu’à sa moyenne mobile à 200 séances et au seuil symbolique des 8 000 points, qu’il avait tous deux enfoncés il y a environ trois semaines. Là aussi, l’asymétrie semble redevenir favorable aux vendeurs.

La configuration technique redeviendrait plus encourageante en cas de franchissement de cette moyenne mobile et du seuil des 8 000 points. Dans ce cas, nous pourrions envisager le début d’un retournement haussier. Mais, en pratique, l’évolution des tensions géopolitiques, et plus particulièrement celle du trafic dans le détroit d’Ormuz, restera déterminante.

Comme l’a rappelé en début de semaine le directeur exécutif de l’Agence internationale de l’énergie, nous faisons actuellement face au plus grand choc pétrolier de l’histoire, avec environ 12 millions de barils par jour en moins. Le principal problème réside toutefois dans la pénurie de kérosène et de diesel, qui a déjà touché plusieurs pays asiatiques et qui devrait également affecter l’Europe, selon le directeur de l’AIE.

Le prochain rendez-vous majeur pour les marchés sera la publication, vendredi, du rapport mensuel sur l’emploi américain. Le consensus table sur 56 000 créations d’emplois et un taux de chômage stable à 4,4 %. Des chiffres plus faibles que prévu pourraient être bien accueillis par les actifs risqués, dans la mesure où ils réduiraient la probabilité d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale.

Entrée : Short en dessous de 7900-8000 points

Objectif : 7550 points

Stop : 8050 points

Risque/Rendement : 2

Suivez l'évolution du cours du France 40 avec IG.