Short US FANG : La pression acheteuse s’essouffle sur les mastodontes tech

Les mastodontes technologiques passent des « leaders » aux « retardataires » de Wall Street

Le S&P 500 a nettement rebondi depuis fin novembre, mais fait notable, la hausse n’a pas été soutenue par les mastodontes technologiques. Le « S&P 493 » ainsi que les mid et small caps ont surperformé, au point que le Russell 2000 et le S&P 500 équipondéré ont inscrit de nouveaux records en décembre.

Les mastodontes technologiques s’avèrent même être en queue de peloton, ceux qui freinent la progression des indices américains depuis la fin novembre. Le Nasdaq 100 a également rebondi, mais reste sous son record du début novembre. L’indice US Fang, qui réunit les principaux géants technologiques américains et chinois comme Nvidia, Microsoft, Google et Alibaba, sous-performe le S&P 500 mais aussi le Nasdaq 100, et montre clairement des signes de faiblesse qui pourraient mener à une correction.

Graphique journalier du cours de l’US Fang - niveaux clés

Le support des 15 500 points sera crucial pour les perspectives de l’US Fang

L’US Fang marque le pas sur un support clé à environ 15 500 points, et les rebonds sur ce seuil s’affaiblissent progressivement. L’indice forme un « triangle descendant », signe d’un essoufflement grandissant de la pression acheteuse. Cet essoufflement n’est pas anodin lorsque l’on observe la tendance des cryptomonnaies depuis deux mois, d’autant que les flux des investisseurs particuliers dominent Wall Street ces dernières années, avec une préférence marquée pour ces valeurs technologiques américaines et chinoises. Il est probable que la correction de plus en plus marquée du marché crypto pousse ces mêmes investisseurs à réduire leur exposition aux actions (mastodontes techs).

Si cette corrélation est réelle, alors la direction des cryptomonnaies pourrait donner des signaux avant-coureurs pour le Nasdaq 100 et plus largement le S&P 500. Des nouveaux plus bas annuels sur le Bitcoin pourraient accélérer les prises de bénéfices des particuliers sur les autres actifs et donc accentuer la volatilité.

Le support des 15 500 points de l’US Fang sera donc déterminant pour les perspectives de court/moyen terme de l’indice, mais aussi pour Wall Street dans son ensemble, ces géants représentant près de 40 % du S&P 500. Une rupture sous ce niveau validerait une sortie par le bas du triangle descendant, changerait l’asymétrie en faveur des vendeurs et ouvrirait la voie vers un objectif baissier situé autour de 14 000 points. À l’inverse, une sortie par le haut du triangle relancerait une impulsion haussière et serait de bon augure pour les autres indices américains.