Short Nasdaq 100 : La tech US en danger avec le regain de tensions US-UE

L’arme commerciale européenne met en danger la tech US

Wall Street, et plus particulièrement la tech américaine, se retrouve sous pression avec le regain de tensions entre Washington et Bruxelles. Les contrats à terme sur les actions américaines ont chuté lundi après que Donald Trump a menacé d’imposer de nouveaux droits de douane à huit pays européens afin de forcer « l’achat complet et total du Groenland ». Les mesures envisagées visent l’Allemagne, le Royaume-Uni, la France, le Danemark, la Norvège, la Suède, les Pays-Bas et la Finlande, avec un droit de douane de 10 % qui entrerait en vigueur le 1er février, puis passerait à 25 % en juin, à défaut d’accord.

Face à ce bras de fer, Bruxelles dispose d’un levier potentiellement bien plus dissuasif qu’une riposte tarifaire classique : son instrument anti-coercition (IAC), entré en vigueur fin 2023. Cet outil permettrait à l’Union européenne de cibler les États-Unis là où ils sont structurellement les plus exposés : les services, et surtout les services numériques.

Car l’UE importe massivement des services américains, et les géants de la tech y occupent une place centrale. L’Europe n’a donc pas forcément besoin de surtaxer des biens : elle peut menacer l’accès au marché unique, un actif stratégique pour des groupes dont la valorisation dépend de la visibilité réglementaire, de la croissance internationale et de la stabilité des marges.

Concrètement, l’IAC ouvre une palette de contre-mesures allant de restrictions sur certains services à des limites d’accès aux marchés publics européens, voire, sur le papier, des mesures touchant à la propriété intellectuelle.

La probabilité d’un déploiement immédiat reste faible, mais elle augmenterait si Washington exécutait ses menaces dès le 1er février. Et dans ce contexte, de simples discussions officielles sur l’IAC pourraient suffire à ajouter une prime de risque sur la tech… donc sur Wall Street.

D’autant plus que les valorisations atteignent déjà des niveaux élevés, avec un S&P 500 qui s’échange autour de 22 fois les bénéfices attendus, un niveau seulement observé lors de la bulle internet et en 2021, laissant peu de marge d’erreur en cas de mauvaises nouvelles.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

Le Nasdaq 100 envoie un premier signal technique baissier

En parallèle des tensions US-UE, les opérateurs de marché continueront de surveiller de près la saison des résultats, alors que ceux des mastodontes technologiques approchent : Microsoft et Meta sont attendus le 28 janvier, Apple le 29, puis Alphabet, Amazon et Nvidia courant février. Au-delà des chiffres publiés, c’est surtout la rentabilité des investissements massifs consentis ces dernières années dans l’intelligence artificielle qui sera scrutée par les investisseurs.

Techniquement, le Nasdaq 100 vient d’émettre un signal baissier en sortant par le bas d’un triangle ascendant. Ce mouvement ouvre théoriquement la voie à un retour vers le creux de novembre, autour de 24 000 points, soit un retracement d’environ 5 %. Ce scénario ne serait invalidé qu’en cas de rebond au-delà de la zone de résistance située vers 25 800 points.

Entrée : Short en dessous de 25 500 points

Objectif : 24 000 points

Stop : 26 000 points

Risque/Rendement : ~2

Suivez l'évolution du cours de l'US Tech 100 avec IG.