Short CrowdStrike : Titre survalorisé et analyse configuration technique baissière

L’analyse technique suggère une poursuite de la correction de l’action CrowdStrike

L’action CrowdStrike Holdings (ticker CRWD) pourrait être un bon candidat à shorter. Malgré sa correction de plus de 20 % depuis son record de novembre dernier (en même temps que la plupart des « meme stocks » comme Palantir et Robinhood), le titre s’échange toujours à des multiples de valorisation stratosphériques.

Le géant mondial de la cybersécurité s’échange actuellement à ~87 fois ses bénéfices anticipés des douze prochains mois (2e ratio le plus élevé du S&P 500), ~23x son chiffre d’affaires actuel (6e ratio le plus élevé) et ~96x son flux de trésorerie disponible (12e plus élevé). Cela pourrait s’expliquer par sa forte croissance, mais même le ratio PEG (Price/Earnings divisé par la croissance) est parmi les plus élevés du S&P 500, à 5,5x (19e plus élevé).

Une valorisation extrêmement élevée n’est pas en soi suffisante pour adopter une posture baissière. C’est peut-être une condition, mais pas un déclencheur de stratégie. L’argument baissier vient de l’analyse technique.

L’action CrowdStrike a formé une figure de retournement en « tête et épaules » fin décembre et a temporairement enfoncé un support technique majeur à 400 $ début février. Le titre est depuis repassé au-dessus de ce seuil, mais le breakout, bien que temporaire, reste un signal baissier tant que la configuration technique ne suggère pas un retournement haussier. Pour cela, il faudrait au minimum que le titre repasse au-dessus de sa moyenne mobile à 200 séances, actuellement autour de 470 $.

Graphique journalier du cours de l’action CrowdStrike Holdings (CRWD) - niveaux clés

La guidance donnée par CrowdStrike sera clé le 3 mars

Les résultats du quatrième trimestre de son exercice fiscal 2026 (novembre-janvier), attendus le 3 mars après la clôture de Wall Street, seront cruciaux pour l’évolution du titre à court terme. Étant donné que les attentes du marché sont globalement alignées avec la fourchette donnée par la direction (~1,30 milliard de dollars de chiffre d’affaires et ~1,10 $ de BPA ajusté pour le trimestre), l’attention se porte surtout sur les perspectives pour l’exercice suivant.

Trois éléments domineront la réaction du titre. D’abord la dynamique d’ARR et des nouveaux contrats, principal indicateur de croissance récurrente dans le logiciel de cybersécurité. Ensuite la normalisation commerciale après l’incident informatique de 2025 : churn, remises commerciales et comportement des clients seront scrutés. Enfin, la guidance pour l’exercice 2027 : rythme de croissance, marge et génération de cash détermineront la capacité du groupe à justifier son multiple.

Un scénario positif serait un outlook solide confirmant une reprise commerciale nette. À l’inverse, toute prudence sur la croissance ou des signes persistants de pression commerciale pèseraient davantage sur l’action que le simple dépassement des estimations trimestrielles.