S&P 500 : rebond technique avec un risque élevé selon Sergio Ávila

Rebond puissant, mais technique

Le marché a enregistré hier une forte hausse, avec une progression d’environ 2,35 % en une seule séance, après que Trump a minimisé l’importance de parvenir à un accord négocié pour mettre fin à la guerre et a évoqué la possibilité que les États-Unis considèrent le conflit comme gagné et cessent les combats.

Les grandes entreprises technologiques ont soutenu la hausse du marché. Toutes celles connues sous le nom des « Sept Magnifiques » ont terminé la séance en nette progression, après un début de semaine irrégulier.

Meta a enregistré une hausse de 6,7 %, s’ajoutant à l’augmentation de 2 % observée lundi. De son côté, Marvell Technology s’est distinguée avec une progression proche de 13 %, se plaçant en tête du Nasdaq après l’annonce d’un accord stratégique et d’un investissement de 2 milliards de dollars de la part de Nvidia.

Par ailleurs, les actions de la plus grande entreprise mondiale en termes de capitalisation ont progressé de 5,6 %, renforçant le ton positif de l’ensemble du secteur technologique.

L’ampleur accompagnait hier le rebond : plus de 2 100 valeurs en hausse contre environ 600 en baisse. Cela reflète une participation large, mais n’implique pas un changement structurel.

Aujourd’hui, les contrats à terme sur le S&P 500 poursuivent le rebond avec une hausse de 0,37 %.

Ce type de mouvement apparaît généralement après des épisodes de survente extrême, lorsque les investisseurs réagissent rapidement après des baisses précédentes.

Le point clé est que ces rebonds sont généralement techniques. Autrement dit, ils répondent à des ajustements de court terme, et non à une amélioration réelle du fond du marché. La première résistance se situe désormais à 6 634 points et le « gamma flip », qui indique le signe de la gamma, se trouve autour de 6 850–6 900 points. La gamma du marché des options reste donc négative, ce qui accélère les hausses lors des rebonds et les baisses lors des corrections.

Détérioration interne du marché

L’analyse de l’ampleur confirme que le marché reste faible en interne. Les nouveaux plus bas dépassent les nouveaux plus hauts, ce qui indique que la pression baissière domine toujours.

L’indicateur ADn se situe à des niveaux de survente extrême. Cette donnée anticipe souvent des rebonds, mais ne garantit pas que le marché ait atteint un plancher.

Plus significatif encore, le RASI reste profondément négatif. Cet indicateur mesure la santé interne du marché et suggère que l’environnement demeure baissier d’un point de vue structurel.

Tendance et perte de structure haussière

Seuls 22 % des valeurs clôturaient hier au-dessus de leur moyenne mobile à 50 séances et moins de la moitié dépassaient la moyenne à 200 séances. Cela implique que la tendance haussière précédente s’est nettement affaiblie.

En pratique, le marché n’est plus porté par une majorité de valeurs fortes, mais par un groupe réduit.

Absence de leadership

Le pourcentage d’actions proches de leurs sommets est similaire à celui des actions proches de leurs plus bas. Cela reflète un marché sans direction claire et sans leaders solides.

Lorsqu’il n’y a pas de « généraux » tirant le marché, les rebonds ont tendance à échouer plus fréquemment.

Volatilité et sentiment

L’indice VIX reste élevé, ce qui indique de l’incertitude et des mouvements brusques des prix.

L’indicateur Fear & Greed signale des niveaux de peur extrême. Historiquement, cela coïncide avec des rebonds, mais pas avec des phases de marché stables.

Évaluation du risque
Le système de Sergio Ávila situe le risque total à 66 sur 100. Cela correspond à un environnement de risque élevé, mais non extrême.

La lecture est claire : marché fragile, avec des rebonds au sein d’une structure détériorée.

Stratégie opérationnelle

Dans ce contexte, la priorité est la gestion du risque. L’exposition recommandée se situe autour de 15 % du capital disponible.

L’approche cohérente consiste à :
• Réaliser des achats sélectifs et partiels
• Éviter de poursuivre des hausses rapides
• Se concentrer sur les actifs présentant une force relative

L’erreur la plus fréquente dans cet environnement est de confondre un rebond technique avec le début d’une nouvelle phase haussière.

Ce qui confirmerait un véritable changement

Pour valider un scénario plus constructif, des améliorations claires de l’ampleur sur le NYSE sont nécessaires :
• ADn au-dessus de 20 puis 50 (actuellement 12,04 points)
• RASI en positif (actuellement -323 points)
• Plus de nouveaux plus hauts que de nouveaux plus bas de manière soutenue (hier, seulement 56 valeurs ont atteint de nouveaux sommets sur 52 semaines contre 126 ayant inscrit de nouveaux plus bas)
• Plus de 60 % des valeurs au-dessus de leur moyenne à 200 séances (actuellement 51,61 %).

Sans ces signaux, le marché restera vulnérable.

Situation technique de long terme
L’indicateur fractal sur le graphique mensuel indique que les plus bas de mars constituent un premier support pertinent. Cependant, un croisement baissier apparaît sur l’indicateur MACD. Cette divergence entre indicateurs suggère que le scénario le plus probable est une évolution en range latéral avec une forte volatilité.

Conclusion

Le S&P 500 montre de la force à court terme, mais conserve une structure interne faible. Le scénario dominant reste celui d’une correction avec forte volatilité.

La décision opérationnelle est claire : préserver le capital et maintenir une exposition contenue.

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