Nasdaq 100 : le marché sur le fil du rasoir avant la Fed et les résultats des hyperscalers
Le Nasdaq 100 tente de préserver les 28 230 points malgré la chute des semi-conducteurs, avant une semaine décisive pour les résultats technologiques et la Fed.
Apple et les logiciels amortissent la correction des semi-conducteurs
Les grands indices de Wall Street sont sous pression depuis un mois, pénalisés par les prises de bénéfices sur les semi-conducteurs. Malgré la vigueur de la plupart des autres secteurs, notamment les plus cycliques, la forte consolidation des semi-conducteurs après leur rallye historique du printemps pèse sur le S&P 500 et, plus encore, sur le Nasdaq 100. Ce dernier recule d’environ 9 % par rapport à son record du début juin, tandis que l’indice SOX abandonne plus de 20 %.
La rotation au sein du secteur technologique permet néanmoins de limiter les dégâts. Apple et les éditeurs de logiciels, longtemps délaissés en raison du narratif autour de l’IA, prennent désormais le relais et amortissent la correction du Nasdaq 100. Dans ce contexte, les résultats trimestriels des mastodontes technologiques seront cruciaux cette semaine. L’attention se portera en particulier sur la croissance, la rentabilité et les dépenses d’investissement des hyperscalers Amazon, Microsoft et Meta, après la publication d’Alphabet la semaine dernière. Le mois prochain, les résultats des fabricants de semi-conducteurs permettront d’évaluer plus précisément la solidité de la demande.
Sur le plan macroéconomique, la Fed pourrait également peser sur les marchés si elle adoptait cette semaine une rhétorique nettement plus restrictive que prévu, voire décidait de relever ses taux. Ce n’est pas le scénario privilégié par les investisseurs, mais sa probabilité implicite atteint tout de même 36 %, ce qui est loin d’être négligeable. Une telle surprise risquerait d’élargir la pression vendeuse au-delà des seules valeurs technologiques et d’accentuer le repli des indices.
Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés
Une rupture des 28 230 points exposerait la moyenne mobile à 200 séances
Techniquement, le Nasdaq 100 tente difficilement de défendre depuis la semaine dernière un support clé situé autour de 28 230 points, après être sorti par le bas d’un « triangle symétrique ». Les perspectives sont donc baissières à court terme, mais restent constructives à moyen et long terme. Une clôture marquée sous les 28 230 points ouvrirait la voie à une poursuite du repli vers la moyenne mobile à 200 séances, actuellement située autour de 26 500 points. Cette zone constituerait le prochain support majeur à surveiller pour envisager un retour à l’achat.
Malgré le risque de voir la consolidation actuelle se transformer en véritable correction, les dernières semaines ont permis d’assainir sensiblement le marché. Alors que les particuliers achetaient massivement le repli du SOX au début du mois, les flux sur l’ETF SOXX sont désormais nets vendeurs depuis plusieurs séances. Il est encore trop tôt pour parler de capitulation, mais le FOMO a clairement laissé place à la prudence et au doute, ce qui permettra de relancer la tendance haussière des semi-conducteurs sur des bases plus saines.
Idée de trading
Scénario |
Déclencheur |
Objectif |
Invalidation |
Achat |
Au-dessus de 29 250 points |
30 500 points |
20 500 points |
Short |
En dessous de 28 000 points |
26 500 points |
29 250 points |
Avertissement : IG fournit exclusivement un service d’exécution d’ordres. Les informations ci-dessus sont issues d’un prestataire externe et ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent pas un historique de nos cotations. IG se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. IG ne peut garantir que l’information fournie ci-dessus soit complète ou exacte et se dégage donc de toute responsabilité quant aux risques encourus par toute personne agissant sur la seule base de ces informations. Veuillez noter que ces informations ne prennent nullement en compte la situation financière et les objectifs d’investissement spécifiques aux personnes qui les reçoivent. Enfin, ces informations n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences légales en matière d’indépendance de la recherche sur l’investissement. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.
Toute opinion, annonce, recherche, analyse ou autre information et tous prix ci-dessus sont fournis par Valentin Aufrand à titre de recommandation générale, rédigés et/ou validés et n’ont pas valeur de conseil d’investissement personnalisé et/ou individuel. Valentin Aufrand ne saurait être tenu responsable de toute perte ou tout dommage, incluant sans limitation des pertes de gain, qui pourrait découler directement ou indirectement de l’utilisation ou de la prise en compte d’une telle information. Le contenu de cette analyse est fourni dans le seul but d’aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement indépendantes. Valentin Aufrand a pris toute mesure raisonnable pour s’assurer de la précision de l’information dans ses analyses et ne sera pas tenu responsable de toute perte ou tout dommage résultant directement ou indirectement du contenu.
Commencez à trader les marchés dès aujourd'hui