ETF à effet de levier sur actions tech/IA : la Corée du Sud met en garde contre les risques de concentration 

C’est un avertissement plutôt inattendu mais qui montre que la vigilance est de mise face au risque de volatilité induit par l’appétit des investisseurs et des spéculateurs pour les valeurs liées à l’intelligence artificielle et aux semi-conducteurs.

La Banque de Corée a averti que les ETF à effet de levier basés sur des actions individuelles, et notamment celles de Samsung Electronics et de SK Hynix, pourraient accentuer la concentration du marché, amplifier la volatilité et intensifier les flux de transactions à sens unique.

Voici la déclaration de la Banque de Corée : « Samsung et SK Hynix représentant plus de la moitié de la capitalisation boursière et du volume des échanges, l'accroissement des investissements dans les ETF à effet de levier sur actions individuelles pourrait encore accentuer cette concentration »

Elle parle bien entendu de la moitié de la capitalisation boursière de l’indice KOSPI, le principal indice de la bourse sud-coréenne.

L’agence Yonhap indique que la Banque de Corée prévoit de renforcer la surveillance de l'impact des ETF à effet de levier basés sur des actions individuelles, impact sur le marché boursier mais également le système financier dans son ensemble.

La banque centrale craint que ces produits financiers accentuent les flux unidirectionnels et elle a également averti qu'en cas de correction, les pertes des investisseurs particuliers pourraient s'aggraver, tandis que l'intensification des rachats ou le rééquilibrage des portefeuilles risqueraient d'accroître les niveaux de volatilité des marchés.

Bloomberg indique que depuis son lancement à Hong Kong il y a neuf mois, l'ETF à effet de levier CSOP sur l’action SK Hynix (qui accroît donc l’exposition à une seule action) a connu une croissance fulgurante pour atteindre 13 milliards de dollars d'actifs. Lors des séances marquées par une forte volatilité, cet ETF et ses homologues de plus petite taille peuvent représenter…plus de deux tiers des échanges sur les actions SK Hynix ! 

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