CAC 40 : le retracement ramène l’indice vers une zone d’achat

Le repli ramène le CAC 40 vers un premier support support clé à 8 500 points

Le CAC 40 a entamé la semaine en baisse, prolongeant les prises de bénéfices amorcées la semaine dernière. Les valeurs du luxe ont largement contribué au repli du marché parisien lundi, avec une baisse de plus de 4% pour Kering et de plus de 2% pour LVMH. Stellantisa également pesé sur l’indice en cédant environ 4%, après l’annonce du rappel de près d’un million de véhicules dans le monde.

Ce recul intervient toutefois après une progression d’environ 5% enregistrée en seulement deux semaines, entre la fin juillet et le début août. Il s’apparente donc davantage, à ce stade, à une consolidation des gains récents qu’au début d’un véritable retournement. L’indice pourrait encore céder du terrain à court terme, mais il revient déjà à proximité d’un premier support technique important situé autour de 8 500 points. Ce seuil, sous lequel le marché avait buté en juin et en juillet avant de le franchir, constitue désormais une zone technique susceptible de favoriser un retour des acheteurs.

Cette zone technique s’inscrit dans un environnement fondamental encore favorable aux actions européennes. Le PIB de la zone euro a progressé de 0,4% au deuxième trimestre, après avoir stagné au premier, tandis que les bénéfices du STOXX 600 sont attendus en hausse de 23,4% sur un an et de 12,3% hors énergie. Les résultats supérieurs aux attentes ont également conduit les analystes à relever leurs estimations bénéficiaires pendant huit semaines consécutives. À cela s’ajoute l’orientation expansionniste de la politique budgétaire allemande, portée par les dépenses d’infrastructures et de défense, qui devrait progressivement soutenir l’investissement et l’activité en Europe.

Graphique journalier du cours du CAC 40- niveaux clés

Le seuil des 8 250 points et la MM200 délimitent le scénario haussier

L’asymétrie pourrait donc redevenir favorable aux stratégies acheteuses près de 8 500 points, même si l’évolution du marché dépendra à court terme de la situation au Moyen-Orient. L’expiration lundi du cessez-le-feu de 60 jours entre Washington et Téhéran entretient le risque d’une escalade susceptible de ramener le pétrole vers 100 dollars, de raviver les tensions inflationnistes et de faire remonter les rendements obligataires.

Dans cet environnement, le CAC 40 pourrait enfoncer les 8 500 points et revenir vers le support de juillet à 8 250 points, à proximité de la moyenne mobile à 200 séances. À moins d’une envolée durable du pétrole au-delà de 100 dollars, la tendance haussière de fond ne paraît toutefois pas remise en cause. Un repli vers ces supports pourrait donc offrir un point d’entrée plus favorable, tandis qu’une rupture des 8 250 points et de la moyenne mobile à 200 séances dégraderait nettement la configuration.

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