CAC 40 : La détente des risques politiques et pétroliers relance la Bourse de Paris
Le CAC 40 repasse au-dessus des 8 000 points après une correction historique, ouvrant la voie à un rebond vers 8 250 points malgré les risques politiques.
La détente des cours du pétrole et du risque politique français nourrit le rebond
Les opérateurs de marché semblent progressivement reprendre confiance dans les actions françaises. Après plusieurs mois difficiles, les récentes séances ont été constructives pour le CAC 40, qui, après avoir consolidé sous le seuil symbolique des 8 000 points, vient de le dépasser. Ce franchissement constitue un premier signal haussier intéressant après une correction de plus de 10 % depuis les sommets de l'été.
Ce regain d'optimisme intervient alors que les investisseurs ont considérablement réévalué le risque français ces derniers mois. L'écart entre les taux à 10 ans de l'OAT française et du Bund allemand se stabilise après avoir doublé en deux mois pour atteindre son niveau le plus élevé depuis la crise de la zone euro, il y a quinze ans. La défiance des investisseurs s'est également traduite par une nette sous-performance des valeurs domestiques, notamment des banques, BNP Paribas ayant chuté de plus de 25 % depuis la mi-août. Une stabilisation de cette prime de risque pourrait donc contribuer à prolonger le rebond du marché parisien.
Le récent rebond a vraisemblablement été favorisé par le net repli des cours du pétrole lundi, sur fond d'une possible désescalade des tensions au Moyen-Orient. Cette détente des prix de l'énergie est particulièrement favorable aux marchés européens, davantage exposés que Wall Street aux chocs énergétiques, puisqu'elle pourrait contribuer à atténuer les pressions inflationnistes et obligataires. La diminution des probabilités d'une victoire de Marine Le Pen à l'élection présidentielle, selon les plateformes Polymarket et Kalshi, pourrait cependant avoir contribué au rebond des séances précédentes. Bien que Marine Le Pen reste favorite, sa probabilité de victoire a diminué sur ces plateformes, au bénéfice de David Lisnard et de Christine Lagarde.
Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés
Le franchissement des 8 000 points ouvre la voie aux 8 250 points
Ce signal haussier est d'autant plus de bon augure que le CAC 40 avait atteint un rare état de survente après la violente correction de septembre et d'octobre. Le pourcentage de titres de l'indice évoluant au-dessus de leur moyenne mobile à 200 séances était tombé à seulement 30 % courant octobre. Historiquement, les épisodes comparables ont été suivis d'une progression du CAC 40 à douze mois dans 79 % des cas, avec une performance médiane de 10,7 %. Les statistiques historiques étaient également favorables sur les horizons plus courts, particulièrement lorsque cette faiblesse était propre au marché parisien et que le S&P 500 évoluait en tendance haussière.
Cela dit, il est encore peu probable que le CAC 40 revienne chercher ses plus hauts de l'année vers 8 700 points au vu des incertitudes budgétaires et politiques. En plus de dépendre de l'évolution des cours du pétrole, le marché parisien sera fortement influencé par le vote du budget à l'Assemblée nationale avant la fin de l'année, puis par l'élection présidentielle prévue en avril prochain. Si le Parlement rabote drastiquement les pistes d'économies et maintient un déficit largement supérieur à 5 %, la prime de risque française pourrait reprendre son ascension et mettre rapidement fin au rebond.
L'asymétrie semble toutefois avoir changé de camp ces dernières semaines, au profit des acheteurs, avec un premier objectif haussier à 8 250 points. Le franchissement des 8 000 points, combiné à l'état de survente historique et à une possible détente des risques politiques et géopolitiques, renforce la crédibilité d'un rebond. Un repli sous le récent plus bas, vers 7 800 points, ouvrirait en revanche la voie à une reprise de la correction des derniers mois.
Idée de trading
Scénario |
Déclencheur |
Objectif |
Invalidation |
Achat |
Au dessus de 8000 points |
8250 points |
7900 points |
Short |
En dessous de 7800 points |
7550 points |
7900 points |
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