Brent, Nasdaq, Bitcoin et or : les clés du marché

Géopolitique, taux et liquidité orientent le marché

Brent proche de ses récents sommets en raison du risque géopolitique et des perturbations d’approvisionnement

Le pétrole Brent entame la semaine en hausse et atteint des niveaux inédits depuis 2022 avant le début de la guerre (environ 8 % en dessous des sommets atteints depuis le début du conflit). Le Brent reste soutenu par l’escalade du conflit au Moyen-Orient. La prolongation de la guerre en Iran augmente le risque de perturbations sur des routes clés comme la mer Rouge, ce qui renforce la prime géopolitique du brut.

L’entrée des Houthis dans le conflit et la possibilité d’attaques contre des infrastructures énergétiques critiques en Arabie saoudite renforcent les craintes d’une perturbation réelle de l’offre, bien que celle-ci ne se soit pas encore matérialisée.

Le déploiement militaire des États-Unis et les déclarations de Donald Trump ajoutent une incertitude supplémentaire, augmentant la volatilité du marché énergétique.

Le prix reflète davantage le risque futur que la rareté actuelle, ce qui rend le Brent particulièrement sensible à tout signal de désescalade ou d’escalade militaire.

Nasdaq 100 : rebond faible alors que le marché réduit son exposition au risque face aux tensions globales

Le Nasdaq 100 montre un rebond technique limité après des baisses récentes, dans un contexte dominé par l’aversion au risque globale. L’incertitude géopolitique provoque une rotation vers des actifs défensifs et une réduction de l’exposition aux actions.

Les tensions au Moyen-Orient et l’augmentation de la présence militaire américaine accroissent le risque systémique, ce qui a pesé lors des séances précédentes, en particulier sur les valeurs technologiques en raison de leur sensibilité plus élevée aux taux et à la liquidité.

Le marché intègre déjà des impacts potentiels sur l’inflation via le pétrole, ce qui pourrait retarder les baisses de taux de la Réserve fédérale.

Par ailleurs, les investisseurs restent prudents avant des données clés sur l’emploi et les résultats d’entreprises, susceptibles de redéfinir les attentes macroéconomiques à court terme.

Le rebond actuel semble davantage technique que structurel, sans changement clair de la tendance de fond.

Bitcoin renforce sa narrative institutionnelle tout en restant lié aux taux d’intérêt

Le Bitcoin reste au centre de l’attention du marché en raison de l’augmentation des flux vers les ETF et de l’adoption institutionnelle croissante, qui agit pour l’instant comme un support structurel des prix.

Le lancement de nouveaux produits financiers par Morgan Stanley et les avancées réglementaires aux États-Unis renforcent son intégration dans les portefeuilles traditionnels.

Les décisions d’institutions comme Fannie Mae et Freddie Mac élargissent son utilisation comme collatéral, renforçant son utilité financière.

Cependant, le Bitcoin reste conditionné par les taux réels et la politique monétaire, avec une forte sensibilité à la Réserve fédérale.

Des mouvements ponctuels de grands volumes anticipent des épisodes possibles de volatilité. Il convient de rappeler que le Bitcoin reste dans une tendance baissière à court et moyen terme.

Or sous pression malgré les tensions géopolitiques en raison des taux et de l’inflation

L’or a montré de la volatilité et a perdu de la vigueur malgré l’augmentation du risque géopolitique, ce qui indique que d’autres facteurs dominent son prix. La baisse depuis les sommets reflète un changement dans les attentes du marché.

La hausse du pétrole a relevé les anticipations d’inflation, renforçant l’idée de taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, ce qui pénalise l’or.

La baisse de la demande des banques centrales, qui avait été un facteur clé de sa hausse précédente, réduit l’un de ses principaux supports structurels.

Bien que le contexte de conflit favorise généralement les actifs refuges, dans ce cas, l’impact de la politique monétaire pèse davantage que l’incertitude géopolitique.

L’or s’est comporté davantage comme un actif sensible aux taux réels que comme une valeur refuge pure. Malgré la pression récente, à court terme, il a établi un support autour de 4 100 dollars et évolue désormais latéralement entre 4 352 et 4 604 dollars. Une cassure de la borne haute de ce range avec une clôture journalière au-dessus constituerait un signal technique positif et ouvrirait la voie à des rebonds plus larges à court terme.

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