Achat Schneider Electric : L’IA et les data centers pourraient relancer le titre

La dynamique de fond reste solide malgré la consolidation du titre

L’action Schneider Electric (SU) a du mal à progresser depuis le début de l’année après avoir signé une performance exceptionnelle de plus de 40% en 2024. Le titre a connu d’importantes prises de bénéfices en début d’année jusqu’au « Liberation Day » (-30%), mais reprend depuis de la hauteur et revient désormais flirter avec son record à environ 268€.

Malgré cette consolidation, les fondamentaux du groupe français ont continué de s'améliorer. Schneider Electric est au cœur de deux mégatendances durables, avec d'un côté l'électrification et l'automatisation, et d'un autre côté les centres de données optimisés pour l'IA. Au premier semestre 2025, le groupe a généré 19,34 Md€ de chiffre d'affaires, soit +7,9 % en organique, un EBITA ajusté de 3,51 Md€ (marge en baisse de -10 bps en organique à 18,2 %) et un résultat net ajusté à 2,23 Md€ pour un BPA de 3,97 €.

Les data centers ont compté pour environ 21 % des commandes 2023, et Schneider se positionne désormais comme un incontournable dans la chaîne complète, du poste moyenne tension aux onduleurs, jusqu’au logiciel (EcoStruxure) et désormais le refroidissement liquide via 75 % de Motivair acquis pour 850 M$ en cash. Cette intégration puissance + refroidissement + software est rare, elle réduit le PUE et sécurise l’industrialisation des charges d’entraînement et d’inférence à haute densité.

Graphique journalier du cours de l’action Schneider Electric - niveaux clés

Les résultats du T3 seront décisifs pour relancer la tendance

Le groupe vise sur l’ensemble de l’année +7 à +10 % de croissance organique et environ 18,7–19,0 % d’EBITA ajusté, après une année 2024 record. Les mises à jour ont souligné une demande soutenue dans l’énergie et les data centers, avec une prudence sur l’automatisation discrète. Les droits de douane US représentent “quelques centaines de millions”, compensés par le pricing et la localisation industrielle.

Côté valorisation, l’entreprise paraît chère avec un forward PE d’environ 26x, mais cette prime est assumée par la combinaison d’une croissance visible, d’un mix logiciels/services et d’une forte exposition à l’IA.

Les résultats du T3 2025 attendus demain, jeudi 30 octobre, seront intéressants à suivre et pourraient changer la donne sur le plan de l’analyse technique. En effet, des résultats supérieurs aux attentes pourraient permettre de relancer la tendance haussière de fond du titre avec le franchissement du record à 268€. Après une période de consolidation de près d’un an, un nouveau plus haut ouvrirait la voie à un rallye haussier de plusieurs mois.