Achat Nasdaq 100 : Gare au support à 24 500 points

Les actifs risqués sont suspendus à l’évolution des tensions au Moyen-Orient à court terme

Le cours du Nasdaq 100 peine à rebondir depuis plusieurs semaines après avoir reculé jusqu’à la borne basse d’un triangle ascendant dans lequel il évolue depuis le mois d’octobre. L’indice technologique évolue en dents de scie face aux incertitudes sur 1) le modèle économique des entreprises de logiciels et 2) la rentabilité des investissements colossaux dans l’IA des « hyperscalers », à quoi vient désormais s’ajouter le spectre d’une guerre de haute intensité des États-Unis et d’Israël contre le régime iranien.

L’évolution des tensions géopolitiques sera désormais clé pour la direction des actifs risqués au cours des prochaines semaines. Il est difficile de dire où se situe le curseur à partir duquel l’aversion au risque se transforme en panique et en sell-off des marchés. À mon avis, tant que le conflit se limite à des frappes de missiles et ne tue pas un nombre important de soldats américains et/ou israéliens, l’aversion au risque pourrait rester contenue à très court terme.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

L’asymétrie continue de favoriser les stratégies acheteuses malgré la géopolitque

À moyen terme, la réaction des investisseurs dépendra également de l’évolution des cours du pétrole et, par ricochet, du flux maritime dans le détroit d’Ormuz. Pour le moment, le détroit semble bloqué, mais s’il rouvre dans les prochains jours, l’impact sur le marché énergétique et l’inflation devrait rester infime. En revanche, si le blocage perdure pendant au moins deux semaines, il est fort probable que les marchés commencent à s’inquiéter du risque inflationniste, d’autant que la cicatrice de l’invasion russe en Ukraine reste fraîche. Les cours du pétrole seront un baromètre important à suivre. Plus le prix du baril augmentera, plus le risque de correction sera important sur les marchés actions.

Techniquement, la configuration du Nasdaq 100 continue d’être haussière et l’asymétrie favorise les stratégies acheteuses en bas de son triangle en vue d’un rebond jusqu’à au moins 26 200 points. En revanche, un repli sous le support à 24 500 points changerait la donne, puisqu’une sortie par le bas du triangle ascendant ouvrirait la voie à une correction. Le premier objectif serait l’ancienne résistance de début 2025, à environ 22 200 points, soit environ 10 % plus bas.

Entrée : Achat au-dessus de 25 000 points

Objectif : 26 000 points

Stop : 24 500 points

Risque/Rendement : 2

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