Achat Gold : Les planètes sont alignées pour une poursuite haussière

Le cours de l’or profite d’un cocktail difficilement meilleur

L’or a ralenti son ascension la semaine dernière mais a continué de marquer des records autour de 3650–3 670$/once, portant son gain 2025 à près de 40 %. Le métal jaune profite d’un alignement rare : tensions géopolitiques accrues, baisse anticipée des taux réels et perte de crédibilité de la Fed.

1. En Europe, les frappes russes sur Kiev et l’incursion de drones en Pologne ont franchi un seuil inédit, confirmant que Moscou ne craint plus l’escalade. Dans ce climat, les banques centrales continuent d’acheter massivement (≈166 t au T2) et affichent leur volonté d’accroître encore leurs réserves. Les ETF aurifères, eux aussi, ont retrouvé de forts flux entrants après des mois de normalisation. Ces comportements traduisent une recherche proactive d’assurance, avant que le risque ne se matérialise.
2. Aux États-Unis, la dynamique macro change de cap. Les dernières données sur l’emploi se sont dégradées tandis que l’impact inflationniste des droits de douane s’avère pour le moment modéré, renforçant ainsi les anticipations de baisses de taux. Le marché en attend trois d’ici la fin de l’année, contre moins de deux courant juillet. Le 10 ans a re-testé le seuil des 4 %, soutenant mécaniquement l’attrait des métaux précieux.
3. La Fed, enfin, voit son indépendance attaquée de front. La démission soudaine d’Adriana Kugler, la nomination accélérée du conseiller économique du président et la bataille judiciaire autour de Lisa Cook alimentent le doute. Même sans rupture institutionnelle, la perception d’une banque centrale fragilisée suffit à renchérir la prime de risque monétaire et à renforcer l’attrait d’actifs refuges alternatifs.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

L’once d’or pourrait rejoindre 4000$ dans les prochains mois

Techniquement, la configuration du cours de l’or est redevenue haussière depuis la sortie par le haut du triangle symétrique dans lequel il consolidait depuis plusieurs mois. Etant donné cette consolidation de plusieurs mois, il ne serait pas étonnant que le cours de l’or poursuive son ascension pendant encore plusieurs semaines. La prochaine résistance majeure à surveiller sera le seuil symbolique à 4000$. Toutefois, l’ascension ne se fera pas en ligne droite. En cas de « respiration » du marché, le premier support à s’intéresser pour potentiellement repasser à l’achat sera le seuil symbolique à 3500$.

L’or (et l’argent) reste donc soutenu tant que perdure la combinaison « tensions géopolitiques + assouplissement monétaire + institutions fragilisées ». Seule une inflation persistante forçant la Fed à redevenir hawkish ou une désescalade claire en Europe pourrait briser cette dynamique dans les prochains mois. D’ici là, même les plus prudents relèvent leurs objectifs avec UBS qui vise 3800 $ fin 2025.

Entrée : Achat en cas de retracement à 3500$

Objectif : 4000$

Stop : 3350$

Risque/Rendement : >2

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