Achat FTSE 100 : La Bourse de Londres poursuit son ascension
Le FTSE 100 continue de surperformer ses pairs grâce à la rotation sectorielle en cours vers les cycliques et les défensives.
La rotation sectorielle vers cycliques et défensives permet au FTSE 100 de surperformer
L’indice britannique FTSE 100 continue sa marche en avant et de surperformer face aux principaux indices boursiers internationaux. Le FTSE 100 progresse de façon quasi-linéaire de +6 % depuis le début de l’année (contre +5% pour l’EuroStoxx et -3% pour le S&P 500 à devise constante) et de +20 % sur un an. L’indice est tiré vers le haut par son mix important de valeurs cycliques et défensives, en particulier ses secteurs des matériaux (+16 % depuis le 1er janvier) et de la santé (+14 %).
Le FTSE 100 évolue actuellement dans un environnement favorable à sa composition sectorielle. Depuis plusieurs mois, les investisseurs internationaux réduisent leur exposition aux services technologiques, en particulier aux éditeurs de logiciels, ce qui explique la sous-performance marquée du Nasdaq 100. À l’inverse, les flux se dirigent vers des secteurs jugés plus tangibles comme les minières, l’industrie et les semi-conducteurs, ainsi que vers les valeurs défensives de la consommation de base et de la santé.
Graphique journalier du cours du FTSE 100 - niveaux clés
Le FTSE 100 pourrait grimper jusqu’à 11 000 points à court terme
Par construction, le FTSE 100 bénéficie des phases de rotation au détriment de la technologie américaine. Un retracement ponctuel reste possible en cas de retour massif des capitaux vers les valeurs technologiques récemment corrigées. Toutefois, sauf retournement significatif des cours des matériaux ou détente brutale des taux obligataires de long terme, le biais reste favorable à une poursuite de la tendance haussière à moyen et long terme.
D’un point de vue technique, aucun signal ne remet en cause la dynamique actuelle. En l’absence de choc exogène, l’inertie pourrait donc soutenir l’indice à court terme. Une phase de prises de bénéfices reste néanmoins envisageable à l’approche du seuil symbolique des 11 000 points, comme en novembre dernier lorsque le franchissement des 10 000 points avait été suivi d’un repli d’environ 4 % en quelques séances.
Entrée : Achat au-dessus de 10 500 points
Objectif : 11 000 points
Stop : 10 250 points
Risque/Rendement : ~2
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