Achat EuroStoxx 50 : Retour sur support après le « sell off » de vendredi

Les nouvelles tensions commerciales font pression sur les actifs risqués

L’EuroStoxx 50 a fortement reculé vendredi (-1,7 %) au côté de Wall Street et des autres actifs risqués sur fond de réescalade des tensions commerciales sino-américaines. Donald Trump a menacé la Chine d’une « augmentation massive des droits de douane » sur les importations chinoises en réponse aux projets de Pékin de renforcer les contrôles à l'exportation des terres rares en début de semaine. Trump a également laissé entendre qu'il pourrait annuler sa prochaine rencontre avec le président Xi Jinping prévue à la fin du mois, ravivant les craintes d'une nouvelle guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

Le sentiment a également été dégradé par l’annonce que l'administration Trump a entamé de nouveaux licenciements de fonctionnaires fédéraux. Le nombre de licenciements n’a pas encore été précisé, mais vont s’ajouter aux 200 000 agents fédéraux déjà licenciés cette année par l’administration, ce qui alimente les craintes économiques.

Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 - niveaux clés

L’asymétrie redevient favorable aux achats après le sell-off de vendredi

Techniquement, l’EuroStoxx 50 a corrigé brutalement après son récent sommet à 5672 points, mais la tendance de fond reste positive. Les cours évoluent toujours au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours et proche de la borne haute de l’ancien range à ~5500 points. L’asymétrie redevient en faveur des acheteurs au-dessus de ce seuil, surtout que la récente sortie par le haut du range après quatre mois de consolidation ouvre théoriquement la voie à une nouvelle jambe haussière.

En revanche, une cassure nette sous 5500 fragiliserait le scénario haussier et exposerait le marché à un retour vers le bas du range à 5200 points. À ce stade, la configuration reste favorable aux acheteurs, mais la prudence s'impose face à la volatilité récente.

Ce nouveau rallye pourrait être soutenu par un repli de l'euro suite au regain d'incertitudes sur la situation française et à un positionnement extrêmement bearish des spéculateurs sur le billet vert. Néanmoins, l'évolution de ces nouvelles tensions commerciales sera clé à court terme. L'attention va également se tourner sur la saison de publications des résultats des entreprises qui commence en grande pompe cette semaine avec les grandes banques aux États-Unis, et ASML et ABB en Europe.

Entrée : Achat au-dessus de 5500 points

Objectif : 6000 points

Stop : 5400 points

Risque/Rendement : >3

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