Banques, industrie et défense comme piliers de la tendance
Le marché boursier européen se porte bien et commence l’année sur une base solide, comme l’année dernière. L’EuroStoxx 50 progresse de près de 4% depuis le début de l’année et enchaîne les nouveaux records, soutenu par un regain d’appétit pour le risque généralisé sur les marchés.
Les valeurs industrielles se distinguent, avec notamment le géant ASML qui gagne 18% depuis le début de l’année grâce à un regain d’enthousiasme sur les valeurs en lien avec l’IA. Airbus, Safran et Rheinmetall progressent quant à eux de 8 à 20% grâce au regain d’incertitudes géopolitiques après la capture controversée de Maduro par les États-Unis. Les autres secteurs ont des performances plus contrastées. La finance, premier secteur de l’EuroStoxx 50, voit ses banques légèrement progresser et ses assureurs légèrement reculer.
Actuellement à 6000 points, l’EuroStoxx 50 reste bien positionné pour continuer à progresser cette année. L’indice profite de plusieurs thèmes porteurs, en premier lieu les banques de la zone euro, qui devraient continuer d’améliorer leur rentabilité à mesure que les taux longs restent élevés. Les valeurs de la défense devraient également bien se comporter grâce aux dépenses certaines et croissantes des gouvernements pour atteindre l’objectif de 5% de l’OTAN (3,5% pour les dépenses de matériel), d’autant plus qu’aux États-Unis, l’exécutif pousse aussi pour des enveloppes plus ambitieuses, avec un objectif de budget militaire à 1 500 milliards de dollars pour 2027. Néanmoins, des corrections en cours de chemin sont probables si les tensions géopolitiques diminuent.
Le secteur du luxe reste la carte joker. Celui-ci reste assez cher et semble avoir peu de chances de réaccélérer fortement cette année au vu des politiques budgétaires. Néanmoins, une amélioration, même marginale, de la demande chinoise pourrait suffire pour provoquer un rallye, surtout que le sentiment envers ce secteur semble désormais assez pessimiste.
