Achat DAX 40 : Les marchés tentent un rebond difficile

Le trafic dans le détroit d'Ormuz restera la pierre angulaire des marchés

Les investisseurs reprennent confiance dans la situation géopolitique. Les marchés boursiers rebondissent depuis lundi matin, avec le DAX et ses pairs effaçant une grande partie de leurs pertes du début de séance, malgré des attaques sans précédent contre des infrastructures énergétiques iraniennes, qui ont fait envoler les cours du pétrole à plus de 120 $.

Le DAX 40, qui avait démarré la séance de lundi en baisse d’environ 2,5 %, a finalement terminé la séance en repli de 0,8 % et devrait finir d’effacer ses pertes ce matin grâce à des propos rassurants de Donald Trump sur le conflit en Ukraine. Le président américain a suggéré que le conflit avec l’Iran pourrait toucher à sa fin et que le trafic maritime reprenait dans le détroit d’Ormuz. La réaction initiale à ces propos a été une baisse du dollar et du pétrole, ainsi qu’une hausse des actifs risqués, avec notamment le Nikkei 225, qui a terminé en hausse de près de 3 % cette nuit.

Néanmoins, il est encore trop tôt pour déclarer que la désescalade des tensions est enclenchée. Donald Trump a déclaré que les frappes allaient encore continuer plusieurs jours, et le trafic dans le détroit d’Ormuz reste grandement perturbé… Chaque jour qui passe avec un détroit fortement perturbé devrait accroître la pression sur l’offre mondiale de pétrole, les tensions « stagflationnistes » et donc peser sur les actifs risqués. Les propos de Donald Trump constituent en soi un premier signal de désescalade, mais ils restent insuffisants pour provoquer un rallye haussier majeur tant que le régime iranien filtre les passages dans le détroit.

Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés

L’asymétrie redevient en faveur des achats… à court terme

Cela dit, l’analyse technique suggère plutôt de prendre des paris à l’achat à court terme, puisque le DAX est temporairement revenu tester la borne basse de l’ancien range à 23 000 points, dans lequel il a oscillé tout au long du second semestre 2025. Le couple gain/risque favorise plutôt les stratégies acheteuses en bas de ce range, d’autant que le marché boursier montrait des signes de survente à court terme, avec un pourcentage élevé de titres évoluant sous leur moyenne mobile à 20 séances. Le premier objectif sera la borne haute, à environ 24 500 points, puis les records du début d’année, à environ 25 400 points.

En revanche, si les tensions géopolitiques restent aussi vives jusqu’à la fin de la semaine, le plus probable est que ce rebond technique ne soit qu’un rallye avant une nouvelle jambe de baisse. Il conviendra donc de rester prudent, surtout si le DAX repasse sous le support des 23 000 points.

Entrée : Achat au-dessus de 23 000 points

Objectif : 24 500, puis 25 400 points

Stop : 23 000 points

Risque/Rendement : >1

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