Achat DAX 40 : Poursuite de la consolidation sur un support clé
Le DAX 40 a de nouveau consolidé la semaine dernière, mais les nombreuses données sur l’emploi aux Etats-Unis pourraient redonner une direction au marché cette semaine.
Le DAX devrait terminer le mois de septembre à l’équilibre
Le DAX 40 a continué à consolider la semaine dernière et devrait terminer le mois de septembre à l’équilibre. Les investisseurs semblent digérer les gains du printemps et de l’été en l’absence de surprise macroéconomique et compte tenu de la faible exposition du DAX (et du marché européen) à l’IA/tech.
Le DAX flirte depuis le début du mois sur un support important à 23 400 points qui correspond également au seuil de retracement de Fibonacci de 23,6% de l’impulsion haussière d’avril-mai et qui faisait office de résistance en mars. Ce seuil sera important pour les perspectives de court/moyen terme, car un net repli en dessous ouvrirait la voie à une correction jusqu’à la MM200 séances, puis potentiellement jusqu’au support technique à 22 250 points, qui coïncide avec le seuil de retracement de Fibonacci de 38,2%. Ce scénario baissier est possible si les données américaines sur l’emploi la semaine prochaine alimentent les craintes de récession et/ou que les chiffres sur l’inflation la semaine ressortent supérieurs aux attentes.
Cela dit, une correction profonde ou un bear market semble relativement peu probable, à moins bien sûr d’un choc macro ou géopolitique d’ampleur. Hormis Wall Street, le reste du monde est « normalement » valorisé et d’un point de vue du positionnement, les données hebdomadaires de la CFTC sur les contrats à terme ne montrent pas de « FOMO », y compris sur Wall Street.
Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés
L’asymétrie penche en faveur des achats sur le seul à 23 400 points
En l’absence de repli sous le support à 23 400 points, le couple gains/risque semble plutôt favoriser les achats, surtout que le DAX 40 vient de reconquérir sa MM50 séances vendredi dernier. Si le rebond se poursuit, la première résistance à surveiller sera le record de l’été à environ 24 500 points. Un dépassement de ce seuil serait de très bon augure pour une reprise de la tendance haussière de fond, surtout après une consolidation de plusieurs mois.
La macroéconomie américaine et la géopolitique domineront les marchés au cours des trois prochaines semaines, puis l’attention se tournera sur les résultats du T3 des entreprises (~mi-octobre).
Entrée : Achat au-dessus de 23 400 points
Objectif : 24 500, puis 25 000 points
Stop : 23 000 points
Risque/Rendement : >1
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