Achat CAC 40 : Retour sur support clé après le choc géopolitique

Un environnement politique tendu qui fragilise les secteurs cycliques européens

L’indice parisien corrige depuis plusieurs séances, pris dans un environnement redevenu nettement plus instable sur le plan politique et macroéconomique. Le déclencheur est clairement transatlantique : Donald Trump a menacé huit pays européens, dont la France, d’instaurer des droits de douane de 10 % dès le 1er février, avant une possible montée à 25 % à partir de juin, en représailles à leur soutien au maintien du Groenland sous souveraineté danoise.

Dans ce contexte, le CAC 40 a cédé environ 4 % depuis son récent sommet proche de 8 400 points atteint la semaine dernière. Le mouvement est large, touchant presque l’ensemble des composantes de l’indice. Seules quelques valeurs résistent : Orange, qui bénéficie d’un profil défensif et domestique, ainsi que TotalEnergies et Engie, portées par la fermeté des prix de l’énergie. À l’inverse, les secteurs les plus exposés aux échanges transatlantiques et à la demande internationale subissent l’essentiel de l’ajustement. Le luxe et l’automobile concentrent les ventes, avec des replis supérieurs à 10 % pour LVMH, Kering ou Stellantis.

L’évolution des tensions géopolitiques sera donc déterminante à court terme pour la trajectoire du CAC 40 et, plus largement, des actifs risqués. Mais elle n’est pas le seul paramètre à surveiller. La saison des résultats entre en phase décisive, avec la publication très attendue de LVMH le 22 janvier, qui servira de baromètre pour l’ensemble du secteur du luxe. Dans un environnement déjà tendu, le moindre signal de ralentissement de la demande internationale pourrait amplifier la correction.

Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés

Supports de long terme et catalyseurs macro comme arbitres du prochain mouvement

L’évolution des tensions géopolitiques sera sans aucun doute un facteur clé pour l’évolution du CAC 40, et des autres marchés boursiers, à court terme. Mais en parallèle, les résultats des entreprises seront également scrutés, en particulier ceux du géant LVMH le 22 janvier, qui donnera le ton pour le reste de l’industrie.

Jeudi sera également une séance clé sur le front macroéconomique américain. Plusieurs statistiques retardées par le shutdown de l’automne seront enfin publiées, à commencer par l’inflation PCE, indicateur central pour la Réserve fédérale. Une inflation inférieure aux attentes conforterait la posture prudente mais ouverte de Jerome Powell. À l’inverse, une surprise haussière pourrait l’inciter à insister sur la nécessité de maintenir les taux inchangés plus longtemps, d’autant que le taux de chômage a nettement reflué en décembre (-0,2 point).

Techniquement, le repli du CAC 40 lui permet de revenir tester non seulement la borne basse du canal ascendant dans lequel il évolue depuis le début de l’automne, mais également le seuil symbolique des 8000 points. La moyenne mobile à 200 séances, située autour de 7900 points, constitue un autre support majeur non loin du cours actuel. L’asymétrie redevient donc plus favorable aux stratégies acheteuses, à condition que le choc politique ne se transforme pas en séquence d’escalade durable.

Entrée : Achat à 8000 points

Objectif : 8250, puis 8500 points

Stop : 7850 points

Risque/Rendement : >2

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