Achat CAC 40 : La Bourse de Paris continue à tergiverser
Le CAC 40 continue son évolution en dents de scie, mais l’asymétrie semble progressivement redevenir favorable aux achats.
Le CAC 40 tergiverse au coté de ses pairs européens
Le CAC 40 évolue sans direction précise depuis maintenant deux mois, entre son record à environ 8250 points qui fait barrage au marché depuis plus d’un an et sa moyenne mobile à 200 séances entre 7800-7900 points. Cette évolution en dents de scie est le résultat de prises de bénéfices sur la défense, le secteur phare de l’année, ainsi que sur les valeurs de luxe après une fin d’été et un début d’automne en nette hausse. A l’inverse, cette consolidation cache une résilience du secteur bancaire, avec la BNP en hausse de plus de 20% en moins de deux mois, la Société Générale en hausse de 30% (pour une performance de +150% depuis le début de l’année) et le Crédit Agricole en hausse de 15%.
Bien que ce ne soit pas le seul facteur comme en témoigne la consolidation du DAX depuis le début de l’été, l’incertitude sur le plan budgétaire français ne vient pas aider à relancer la tendance haussière de fond. Tant que l’incertitude politique reste aussi élevée, avec un écart entre les taux à 10 ans français et allemands supérieur à 65 points de base, l’appétit pour le risque devrait rester limité comparé à celui sur le DAX allemand ou le FTSE britannique.
Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés
La sortie du CAC 40 de son range donnera le tempo à court terme
Graphiquement, en plus d’évoluer dans un range, le CAC 40 semble évoluer dans un canal ascendant depuis la fin de l’été. Actuellement plus proche de la borne basse de ce canal, l’asymétrie favorise plutôt les achats sur le CAC 40, mais c’est surtout la sortie du CAC 40 de son range entre 8250 et sa moyenne mobile à 200 séances qui donnera le tempo pour la suite.
Une sortie par le haut permettrait de relancer la tendance haussière de fond, surtout que l'indice échoue à dépasser ce seuil depuis plus d'un an. Un nouveau rallye haussier majeur de plusieurs mois serait à prévoir et la prochaine résistance à surveiller serait le seuil symbolique des 9000 points. A l'inverse, une sortie par le bas ouvrirait la voie à une correction et le prochain support majeur à surveiller serait les plus bas de l'été à environ 7500 points.
Entrée : Achat au-dessus de 8000 points
Objectif : 8250, puis 8500 points
Stop : 7800 points
Risque/Rendement : >1
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