La structure graphique suggère un changement de rythme après une longue consolidation
La marche en escalier semble se poursuivre sur l’action Alibaba Group. Après plusieurs mois de consolidation sous le sommet d’octobre situé autour de 190 $, le titre paraît avoir relancé sa tendance haussière de fond depuis le début de l’année. Le rebond observé au contact de la moyenne mobile à 200 séances, suivi de la sortie par le haut du biseau descendant en place depuis l’automne, marque un signal technique constructif.
Cette configuration traduit avant tout un essoufflement progressif de la pression vendeuse, dans un contexte où les vendeurs — fonds internationaux sous-pondérés sur la Chine, investisseurs contraints par le risque géopolitique — ont déjà largement ajusté leurs expositions. Sur le plan graphique, la dynamique rappelle fortement les configurations observées en janvier puis à l’été 2025, lorsque le dépassement d’obliques baissières de plusieurs mois avait ouvert la voie à des rallyes haussiers importants, avant une phase de digestion. Si ce schéma venait à se répéter, Alibaba pourrait s’inscrire dans un nouveau mouvement directionnel, non pas linéaire, mais rythmé par des phases de consolidation intermédiaires.
Au-delà du graphique, le contexte fondamental confère une certaine crédibilité à ce scénario. Le marché continue d’appliquer une décote élevée aux grandes valeurs technologiques chinoises, intégrant à la fois le risque réglementaire, les tensions géopolitiques et le ralentissement de la consommation domestique. Or, dans le cas d’Alibaba, cette décote coexiste avec une génération de profits toujours significative, une position de trésorerie nette très confortable et un programme de rachats d’actions d’ampleur, qui agit comme un amortisseur en période de défiance. Autrement dit, le marché sanctionne surtout l’incertitude sur la trajectoire future, plus que la viabilité économique du groupe.
