La sortie d’Apple de son triangle de consolidation donnera le tempo
L’action Apple évolue en dents de scie depuis plusieurs semaines après avoir enregistré un record à environ 286$ début décembre. Le titre évolue depuis dans un triangle « symétrique », signe d’une indécision croissante de la part des opérateurs de marché.
Cette figure chartiste donnera le tempo pour la suite. Etant donné la tendance haussière de fond, une sortie par le haut est en théorie plus probable, ce qui ouvrirait la voie à un nouveau rallye haussier. Cela dit, même si l’action Apple entame un nouveau rallye, il est peu probable que celui-ci soit d’une amplitude importante car la valorisation actuelle du titre est déjà extrêmement tendue. L’action Apple s’échange actuellement à environ neuf fois ses ventes annuelles, ce qui est environ 1,5 écart type supérieur à la moyenne des six dernières années.
En décembre 2024, la valorisation était montée à environ 2,5 écarts types au-dessus de cette moyenne de long terme lorsque le titre avait rejoint 260$ pour la première fois de son histoire. Si un tel niveau de valorisation devait être atteint prochainement, ce qui est statistiquement extrêmement peu probable (mais possible), cela signifierait que l’action Apple progresserait jusqu’à environ 300$, soit à peine 10% plus haut.
Alors que l’upside paraît limité, le downside semble quant à lui plus important étant donné la valorisation historiquement très élevée. Un simple retour au multiple de valorisation « moyen » des six dernières années (~7x les ventes) correspondrait à une correction du titre jusqu’à environ 215$, soit environ 20% plus bas. Ce scénario deviendrait crédible en cas de sortie par le bas du triangle symétrique, mais le support technique à 243$ serait un seuil intermédiaire important à surveiller.
