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Vente à découvert (short selling) - définition
Qu'est-ce que la vente à découvert ?
La vente à découvert est la démarche de vendre un actif que vous ne possédez pas actuellement, dans l’optique qu’il perde de la valeur et ainsi réaliser un profit en clôturant la position. On parle également de position short.
Les vendeurs à découvert peuvent utiliser cette stratégie à des fins de spéculation – en générant un profit suite à la baisse des cours d’un actif – ou à des fins de couverture.
La vente à découvert peut être réalisée par l’intermédiaire d’un courtier, mais il s’agit d’une méthode complexe. Par conséquent il peut être difficile de trouver un courtier qui accepte de vendre l’actif pour vous. Si personne n’est disposé à prêter l’actif, on parle alorsd'unborrowable stock (action non disponible à la vente à découvert).
C’est la raison pour laquelle les produits dérivés comme les CFD sont de plus en plus populaires pour la vente à découvert.
Exemple de vente à découvert
Imaginons que le cours de l’action Carrefour est actuellement à 26€. Vous pensez qu’il va chuter et décidez de vendre à découvert (shorter) les actions. Vous empruntez 100 actions Carrefour à votre courtier et les vendez sur les marchés. La semaine suivante le cours de l’action chute à 25€, vous clôturez alors votre position puis racheter au courtier les 100 actions Carrefour pour 25€ chacune.
Si l’on calcule la différence entre le prix des actions lorsque vous les avez empruntées (26x 100 = 2600€) et leur prix lorsque vous les avez rachetées (25 x 100 = 2500€) on obtient un bénéfice de 100€ - en excluant les frais associés.
Cependant, si votre prévision s’avère erronée et que le cours évolue à la hausse, votre risque potentiel est infini. Dans la mesure où vous avez emprunté ces actions, votre courtier peut vous demander de les restituer, ce qui vous obligerait alors à clôturer votre position, à perte.
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Les avantages et inconvénients de la vente à découvert
Les avantages de la vente à découvert
La vente à découvert vous permet de réaliser des gains sur un marché même lorsque son cours évolue à la baisse. La vente à découvert peut être effectuée de différentes manières. L’exemple ci-dessus présente la méthode traditionnelle de vente à découvert par le biais d'un courtier. Grâce à l’essor du trading en ligne et des produits dérivés - comme par exemple les CFD - les investisseurs peuvent vendre à découvert sur de très nombreux marchés sans avoir à emprunter l’actif sous-jacent.
Les inconvénients de la vente à découvert
La vente à découvert peut être une stratégie risquée car, en théorie, la valeur d’un actif peut augmenter indéfiniment. Les produits à effet de levier peuvent accroître les risques car les pertes sont amplifiées lorsque les cours augmentent.
Une bonne gestion du risque est indispensable en matière de vente à découvert, en utilisant des stops garantis afin de se prémunir contre des pertes excessives. L’utilisation d’un stop garanti sur la plateforme IG est soumise à des frais si celui-ci est déclenché.
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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 79% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier.