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Vente à découvert (short selling) - définition

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La vente à découvert est la démarche de vendre un actif que vous ne possédez pas actuellement, dans l’optique qu’il perde de la valeur et que vous réalisez un profit en clôturant la position. On parle également de position short.

Les vendeurs à découvert peuvent utiliser cette stratégie à des fins de spéculation – en générant un profit suite à la baisse des cours d’un actif – ou à des fins de couverture.

Comment vendre à découvert ?

La plupart des investisseurs vendent à découvert par les biais suivants :

  • Via un courtier. Vendre à découvert par l’intermédiaire d’un courtier signifie que le courtier va vendre l’actif pour vous et créditer les fonds sur votre compte. Lorsque vous clôturerez la position, vous rachèterez l’actif et le rembourserez immédiatement à votre courtier.
  • Via les CFD. Il s’agit de contrats portant sur la différence de cours d’un actif entre le moment où une position est ouverte et le moment où elle est clôturée. Vendre un CFD signifie réaliser un profit si les cours baissent. Les CFD sont des produits à effet de levier.

Vendre à découvert via un courtier signifie que votre courtier doit trouver quelqu’un prêt à lui prêter l’actif, généralement quelqu’un qui investit sur le long terme et a donc peu de chance d’en avoir besoin dans l’immédiat. Si personne n’est disposé à prêter l’actif, on parle alors d’unborrowable stock (action non disponible à la vente à découvert).

La vente à découvert peut constituer une stratégie risquée puisque la valeur d’un actif peut, en théorie, augmenter de manière indéfinie. Les produits à effet de levier augmentent d’autant plus le risque, ils doivent donc faire l’objet d’une bonne gestion du risque. 

Pour aller plus loin

En savoir plus sur la gestion du risque.

Il existe d’autres moyens que la vente à découvert pour profiter des mouvements baissiers des marchés. Voir notre définition du mot short pour en savoir plus.

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