Contrat forward (contrat à terme) - définition

Qu'est-ce qu'un contrat forward (contrat à terme) ?

Un contrat forward représente un accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix défini et à une date future précise. Les deux parties ont l’obligation de remplir leur part du contrat.

Un contrat forward peut varier selon les ordres, en faisant ainsi une entité non standardisée. Cela signifie qu'il peut être personnalisé selon l’actif négocié, la date d’échéance et le montant échangé.

Les contrats forwards sont principalement utilisés pour le marché des matières premières mais ils sont également un outil populaire pour le trading sur forex.

Contrats forwards vs contrats futures

Il faut distinguer un contrat forward d’un contrat future. Les deux contrats obligent les investisseurs à acheter et vendre un actif (ou de régler l’échange en espèces) à un prix défini à une date future. Cependant, il existe des différences clés entre ces deux types de contrats, dont :

Les contrats forwards sont... Les contrats futures sont...
Négociés de gré à gré (OTC) Négociés sur une place boursière
Non standardisés (pouvant être personnalisés) Standardisés (ne pouvant être personnalisés)
Négociables Non négociables

Cependant, la négociation des futures ou des forwards avec IG diffère légèrement car vous ne négociez pas directement sur une place boursière. Par conséquent, lorsque vous investissez sur des futures sur indices par le biais d'un CFD, vous achetez en fait un contrat forward. Par exemple, une position future sur le France 40 d’IG correspond en fait à un contrat forward pour l’équivalent d’un future sur le France 40.

Exemple de contrat forward

Supposons que vous vouliez vendre 100 tonnes de maïs à une société américaine de grande distribution dans 60 jours à 150 $ par tonne. Une fois les 60 jours atteints, vous devriez fournir les 100 tonnes de maïs et le distributeur aurait l’obligation de payer 15 000 $ (100 tonnes x 150 $) en retour.

Vous devriez vendre au prix défini, quelle que soit la valeur du maïs à ce moment-là. Cela signifie que vous pourriez vendre à un prix supérieur ou inférieur au cours actuel du marché lorsque la livraison est effectuée.

Si vous ou l’acheteur ne souhaite pas échanger le maïs à la date d’échéance, vous pouvez décider de régler en espèces. Dans ce cas, la marchandise physique n’est pas livrée. Le montant du règlement correspondra alors à la différence entre le prix défini et le prix actuel : l’acheteur paiera le vendeur si le cours de l’actif baisse et le vendeur paiera l’acheteur si le cours de l’actif augmente.

Avantages et inconvénients d’un contrat forward

Avantages d'un contrat forward

Les contrats forwards sont relativement simples à comprendre, ce qui en fait un bon outil pour les débutants. Les forwards sont généralement utilisés à des fins de spéculation ou de hedging car le prix contenu dans le contrat indique si le cours de l’actif évolue ou non. Cela signifie que les investisseurs peuvent être certains du prix auquel ils achèteront ou vendront.

Comme mentionné précédemment, les contrats forwards offrent une grande flexibilité car les dates et les montants peuvent être personnalisés. Même si les contrats forwards ont une échéance convenue, cela ne signifie pas qu'ils doivent rester ouvert pendant toute cette durée. La plupart des contrats forwards peuvent être clôturés avant l’échéance si vous souhaitez limiter les pertes ou prendre vos gains.

Inconvénients d'un contrat forward

Il est important de connaître les risques pris par les deux parties lorsqu’elles concluent un contrat forward. Premièrement, la qualité du produit n’est pas garantie : comme les forwards sont négociés de gré à gré plutôt que sur une place boursière, il n’y a pas de réglementation concernant la variation de l’actif. Cependant, si les investisseurs décident de régler en espèces au lieu de recevoir l’actif, cela n’aura aucun impact sur la bourse.

Deuxièmement, le risque de défaut existe. Comme le prix du contrat forward évolue, sa valeur augmente pour une partie et devient une dette pour l’autre partie. Cela signifie qu’il existe un certain risque de contrepartie, dans lequel le contrat peut ne pas être honoré malgré l’obligation.

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