Qu’est-ce que l’effet de levier ?

L'effet de levier vous permet de bénéficier d’une exposition importante sur un actif financier en utilisant seulement une partie de votre capital. Ainsi, les produits à effet de levier comme les barrières, les turbo24, ou les options vanilles amplifient vos gains comme vos pertes comparativement à la mise de fonds initiale.

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L’effet de levier est une caractéristique principale des barrières, des turbo24, des CFD et des options, et constitue un outil de trading puissant pour l’investisseur. Vous pouvez l’utilisez afin de tirer parti de faibles mouvements de cours, booster votre portefeuille via une meilleure exposition et optimiser votre capital. Voici un guide vous permettant de tirer au mieux parti de l’effet de levier. Il vous permettra de comprendre son fonctionnement, quand il est utilisé et comment gérer votre risque.

Comment l’effet de levier fonctionne-t-il ?

Le fonctionnement de l’effet de levier diffère en fonction du produit que vous utilisez. Dans le cadre du trading sur barrières et options, vous payez une prime à l’ouverture de votre position. Cette prime constitue votre risque maximum. Les turbos ont un fonctionnement similaire : votre mise de fonds initiale correspond à votre risque maximum. Néanmoins, dans chaque cas, la somme immobilisée est bien moindre par rapport au coût d’achat réel de l’actif sous-jacent. Vous utilisez donc l’effet de levier : vous bénéficiez d’une meilleure exposition aux mouvements des cours du sous-jacent pour une fraction de la somme. Ces produits vous donnent également un certain contrôle sur votre effet de levier et donc sur votre risque pour chacun de vos ordres. Nous expliquons comment ci-dessous.

En ce qui concerne le trading sur CFD, l’effet de levier fonctionne avec un dépôt appelé couverture vous permettant de bénéficier d’une meilleure exposition. Vous n'engagez qu'une partie de la valeur totale de votre position et votre courtier vous prête le reste.

La comparaison entre votre dépôt et votre exposition totale permet de calculer le ratio de votre effet de levier. Par exemple, vous décidez d’acheter 1000 actions d’une entreprise à 1 € chacune. Afin de passer un ordre avec un courtier en bourse classique, vous devriez verser 1000 x 1 € soit une exposition totale de 1000 €. Si le cours de l’action monte de 0,20 €, la valeur de vos actions est alors de 1,20 € chacune. En clôturant votre position, vous réaliseriez un gain de 200 €.

Sans effet de levier

Si le marché prend la direction opposée et que le cours de l’action chute de 0,20 € vous subiriez alors une perte de 200 € soit un cinquième du montant versé pour l’acquisition des actions.

Vous pouvez également décider de passer votre ordre via un produit à effet de levier, qui peut inclure une prime, avec un prix d’achat ou une couverture requise de 10%.

Dans ce cas, vous n’aurez donc à verser que 10% de votre exposition totale, soit ici 100 €.

Si le cours de l’action monte à 120 €, vous réalisez le même profit de 200 €, mais à coût initial réduit.

Si le cours de l’action chute de 0,20 € dans le cadre d’un CFD, vous subiriez une perte de 200 € soit deux fois le montant de votre dépôt. Cependant, lorsque vous négociez les barrières, les turbos ou les options vanilles vous ne perdez jamais davantage que la somme initiale immobilisée pour ouvrir votre position.

Avec effet de levier

Les différents produits à effet de levier

La majorité de ces produits sont des produits dérivés, vous négociez alors un instrument dont la cotation est basée sur le cours d’un actif sous-jacent plutôt que sur l’acquisition de cet actif.

Les principaux produits à effet de levier sont :

Les barrières et les options vanilles

Il s’agit de contrats qui vous permettent de tirer parti de la hausse et de la baisse des cours. Les options vanilles sont plus complexes que les barrières mais sont utiles pour les traders expérimentés.

Les turbos

Les turbos sont des titres cotés en bourse que vous pouvez acheter afin de vous positionnez à la hausse comme à la baisse, en maîtrisant votre effet de levier et votre risque.

Contrats pour la différence (CFD)

Les CFD sont des contrats dans le cadre desquels vous acceptez d'échanger la différence de prix de l’actif entre le moment où le contrat est conclu et le moment où il est clôturé.

Consultez notre page solutions d’investissement afin d’en apprendre davantage sur les différences qui existent entre ces produits.

Il existe de nombreux produits à effet de levier disponibles, comme les futures et les ETF (Exchange-traded fund). Bien qu’ils fonctionnent de différentes manières, ils permettent tous d’amplifier vos gains et vos pertes

Sur quels marchés pouvez-vous bénéficier d’un effet de levier ?

Voici quelques-uns des marchés sur lesquels vous pouvez investir avec effet de levier ::

  • Les actions sont des titres de propriété délivrés par une société, elles s’échangent communément sur les places boursières. Vous pouvez utiliser l’effet de levier pour ouvrir des positions sur des milliers d’actions, notamment de premier ordre comme Apple ou Facebook mais aussi les penny stock.
  • Les indices
    Un indice est un groupement d'actifs financiers utilisé pour donner un indicateur de performance d'un secteur particulier.
    Les indices n’étant pas des actifs physiques, ils ne sont négociables que via des produits dérivés dont la cotation reflète leur cours comme les barrières, les turbos, les options, les CFD ou encore les ETF.
  • Le Forex
    Forex est le terme utilisé pour désigner le marché des changes (abréviation en anglais de foreign exchange), le marché sur lequel s’achètent et se vendent les devises en vue de réaliser un gain. Il s’agit du marché le plus négocié au monde. Les faibles mouvements de cours qui le caractérisent incitent les investisseurs à le négocier par le biais de produits à effet de levier.
  • Les cryptomonnaies
    Une cryptomonnaie est une monnaie virtuelle qui peut se négocier comme le forex mais qui opère indépendamment des banques et des gouvernements. Les produits à effet de levier permettent aux investisseurs de gagner en exposition sur les principales cryptomonnaies comme le bitcoin ou l’ethereum, sans avoir à mobiliser un capital important.

Les avantages de l’effet de levier

Une fois compris, le fonctionnement de l’effet de levier peut s’avérer être un outil de trading puissant. Voici quelques-uns de ces avantages :

  • Il amplifie vos gains Vous ne devez immobiliser qu’une partie de la valeur de votre position pour bénéficier d’une exposition totale sur le marché et recevoir le même gain que dans le cadre d’un ordre sans effet de levier. Puisque les gains sont calculés sur la valeur totale de votre position, l’effet de levier les amplifie. Cependant il amplifie également vos pertes notamment lors du trading sur CFD. Consulter un exemple de gain avec effet de levier.
  • Opportunités de trading L’effet de levier vous permet de libérer une partie de votre capital afin de l’utiliser dans le cadre d’autres investissements. Cela vous permet ainsi d’optimiser votre capital.
  • Shorter les marchés L'utilisation de produits à effet de levier pour spéculer sur les mouvements de cours vous permet de tirer parti des marchés en hausse mais aussi des marchés en baisse. C'est ce que l'on appelle la vente à découvert.
  • Négociation 24h/24 Bien que les horaires de négociation puissent varier d’un marché à l’autre, certains sont disponibles 24h/24, comme les indices, le forex ou les cryptomonnaies. IG offre le premier turbo au monde disponible 24/24, 5j/7.

Les inconvénients de l’effet de levier

Bien que les barrières, les turbos, les options, les CFD et autres produits à effet levier donne accès à une variété d’avantages, il convient également de considérer les inconvénients associés à leur utilisation. Voici donc quelques éléments à retenir :

  • Gains et pertes amplifiés. L’effet de levier amplifie vos gains mais aussi vos pertes. Cela s’explique par le fait que votre mise de fonds initiale est inférieure à celle requise dans le cadre d’un ordre conventionnel. Il est alors aisé d’oublier le capital total placé sous risque. Vous ne pouvez pas perdre davantage que le solde disponible sur votre compte. Cependant, vous devez toujours envisager la valeur totale de votre ordre ainsi que les inconvénients potentiels associés. Pour cela, vous devez gérer votre risque.
  • L’absence de privilège d’actionnariat. Lorsque vous tradez avec effet de levier vous perdez les avantages associés à la propriété de l’actif. C’est par exemple le cas pour les dividendes. Ainsi, au lieu de recevoir les dividendes, le montant associé est habituellement additionné ou soustrait à votre compte selon que vous soyez long ou court. Avec les turbos, les dividendes résultent en un ajustement de votre niveau de knock-out
  • Les appels de marge. Si les cours se retournent contre vous, votre courtier pourra vous demander des fonds supplémentaires pour maintenir votre position ouverte. L’appel de marge signifie donc que l’investisseur doit rajouter des fonds sur son compte ou bien clôturer sa position afin de réduire la marge de maintenance requise.
  • Les frais de financement. De fait, lorsque vous utilisez l’effet de levier, la différence entre votre dépôt et la valeur totale de la position correspond à des fonds qui vous sont prêtés. Si vous maintenez une position ouverte pendant la nuit, des frais minimes vous serons alors facturés. Dans le cadre du trading sur turbos, cela est reflété via un ajustement de votre niveau de knock-out.

L’effet de levier et la gestion du risque

Le trading avec effet de levier implique des risques et les pertes peuvent être extrêmement rapides et excéder votre mise de fonds initiale. Néanmoins, il existe de nombreux outils de gestion du risque que vous pouvez utiliser afin de réduire vos pertes potentielles :

Les stops

L’ajout d’un stop-loss à une position ouverte permet de limiter vos pertes si le marché devait se retourner contre vous. Les marchés évoluent très rapidement et, dans certaines conditions, votre stop pourrait ne pas se déclencher au niveau de cours choisi.

Stops garantis

Un ordre stop garanti fonctionne de la même manière qu’un stop-loss ordinaire, sauf que l’ordre sera toujours exécuté au niveau auquel vous l’avez placé. Cette protection est directement intégrée sur les barrières ainsi que sur les turbo24 : il s’agit du niveau de knock-out. Si déclenché, votre stop ou knock-out fait l’objet d’un faible coût supplémentaire (non applicable sur les turbo24).

Protection contre le solde débiteur

Vous ne perdez jamais davantage que les fonds disponibles sur votre compte. Les réglementations en vigueur nous obligent à ramener le solde de votre compte à zéro, sans aucun frais pour vous, si votre solde devait passer en négatif1

L’ajout de stop est une technique de gestion du risque répandue. Néanmoins, il existe de nombreux autres outils de gestion du risque disponible, comme par exemple les alertes de cours ou encore les ordres limites.

Comment mesurer l’effet de levier ?

Vous pouvez calculer le ratio associé à votre effet de levier en comparant votre exposition totale avec la couverture/prime requise. Ce ratio varie en fonction des marchés que vous négociez, de votre courtier, le produit financier que vous utilisez ainsi que la taille de votre ordre.

Selon l’exemple ci-dessus, une prime, un coût d’achat ou une couverture requise vous permettent d’obtenir une exposition de 1000 € avec une mise de fonds initiale de 100 €. Ici votre effet de levier est de 10:1.

Souvent, plus un marché est volatile et non-liquide, plus l’effet de levier est faible. Cela permet de protéger davantage vos positions contre les mouvements de cours rapides. À l’inverse, les marchés liquides comme le forex ont un effet de levier associé particulièrement élevé.

Les barrières et les turbos vous permettent de maîtriser votre effet de levier. Lorsque vous ouvrez une position vous pouvez en effet choisir votre niveau de knock-out (niveau auquel votre position sera automatiquement clôturée) et la taille de votre ordre. Ces paramètres, conjugués au cours du sous-jacent, sont utilisés afin de calculer la prime ou le coût d’achat. Ainsi en modifiant ces critères vous faites varier votre effet de levier.

Voici comment différents effets de levier impactent votre exposition (et donc vos gains potentiels et vos pertes maximums) pour une mise de fonds initiale de 1000 € :

Trading sans effet de levier Trading avec effet de levier Trading avec effet de levier Trading avec effet de levier Trading avec effet de levier
1:1 20:1 50:1 100:1 200:1
Investissement 1000 € 1000 € 1000 € 1000 € 1000 €
Exposure 1000 € 20 000 € 50 000 € 100 000 € 200 000 €

Lorsque vous rechercher un courtier, il est possible que vous remarquiez parfois des effets de levier proposés particulièrement élevés. Il convient de souligner que l’usage excessif de l’effet de levier peut avoir des retombées négatives sur votre trading.

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1 La protection contre le solde débiteur n'est pas applicable aux clients professionnels.

2 N°1 en France selon le nombre de clients ayant investi sur CFD ou forex au cours d’une période de 12 mois (Investment Trends 2019) et N°1 sur le courtage en ligne des CFD dans le monde en termes de revenus, hors Forex (Source : états financiers publiés en juin 2019).

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 76% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les options et les turbos warrants sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Le service d'exécution d'ordres au travers d’un compte risque limité présente un risque de perte du capital investi. Les CFD, les options et les turbos warrants sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Le service d'exécution d'ordres au travers d’un compte risque limité présente un risque de perte du capital investi.