商品

商品在何處交易?

商品在若干專注於特定市場的受監管期貨交易所交易。這些交易所包括:

 

倫敦國際金融期貨交易所

歐洲最大的商品及其他產品的交易場所。

專營:農產品。

交易品種:可可、小麥、咖啡、糖、玉米。

倫敦金屬交易所

世界首屈一指的有色金屬市場。

專營:除鐵以外的金屬。

交易品種:鋁、銅、錫、鎳、鋅、鉛、鋁合金、鈷

紐約商業交易所(NYMEX)

全球最大的實物商品期貨交易所 – 由芝加哥商業交易所集團(CME Group)所有。

專營:能源合約和金屬。

交易品種:原油、天然氣、燃料油、RBOB無鉛汽油、黃金、銀、銅、鉑、鈀。

美國洲際期貨交易所(ICE)

首屈一指的全球軟商品期貨及期權交易所。

專營:軟商品。

交易品種:糖、棉花、可可、咖啡、橙汁。

芝加哥期貨交易所(CBOT)

全球歷史最悠久的期貨及期權交易所 – 由芝加哥商業交易所集團(CME Group)所有。

專營:穀物。

交易品種:玉米、大豆、大豆油、豆粕、小麥、燕麥、稻穀。

 

合約規格

商品期貨以合約形式交易。每種產品都有一個標準合約規格,由其所在的期貨交易所設定。

我們以黃金為例。黃金期貨的合約規格為100金衡盎司。因此,倘若您買入一手黃金合約,則您的敞口相當於100金衡盎司黃金的價值。倘若黃金價格上漲1美元/每金衡盎司,您的黃金合約的價格將增加100美元(1美元 x 100金衡盎司)。

您需要檢查您所交易的商品的合約規格,因為大多數商品的標準合約規格各不相同。我們亦提供迷你合約,作為對現有標準規格的補充。

保證金

作為槓桿式產品,買入商品合約時,您不必按照您的頭寸的全部價值提供資金。按照每手合約,每種商品都會有一個設定的保證金金額。

如需了解詳情,請訪問我們的 槓桿比率版面。

升水及貼水

升水及貼水是描述未來數月特定商品的期貨價格曲線形態的術語。期貨價格曲線按照期貨合約所持續的時間量顯示其價格。

期貨價格高於當前現貨價時,稱為升水,因此期貨價格曲線呈向上傾斜形態。隨著合約終止日期的逐漸接近,現貨價與期貨價之間的差距會縮小,因此該曲線會向現貨價收斂。

期貨價低於當前現貨價時,稱為貼水,因此期貨價曲線呈向下傾斜形態。隨著合約終止日期的逐漸接近,現貨價與期貨價之間的差距會縮小,因此該曲線會自下方向現貨價收斂。

在正常市況下,您會期望在升水時進行商品期貨交易。這是由於期貨價格中包含持倉費,因此它理論上會隨著時間推移而增高。然而,對於某些商品而言,無論曲線處於升水或是貼水,地緣政治因素往往扮演著更重要的角色。

期貨曲線形態對於商品對沖交易者及投機者而言相當重要,因為它喻示商品在當前及未來數月的市場情況。例如,貼水情形可能表示商品供應短缺,令現行價格升高,或者預期未來數月商品供應充足,可能令期貨價格下行。

例如,倘若原油期貨市場處於升水情形,這表示當前供應充足。反之,倘若價格是貼水情形,可能表明當前供應短缺。威脅到全球石油供求穩定的經濟事件,例如戰爭,往往會令市場陷入貼水。

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