Supporti e resistenze: la guida completa

In questo articolo cercheremo di definire cosa sono i supporti e resistenze in analisi tecnica, approfondendo le metodologie per applicarli nelle strategie di trading.

Fonte Bloomberg

Supporto e resistenza nell’analisi tecnica

Possiamo immaginare il supporto e la resistenza come un pavimento e un soffitto in vetro che limitano l'escursione di movimento del mercato. Comprendere questi importanti concetti di analisi tecnica ci aiuterà a sviluppare una strategia di trading disciplinata ed efficiente.

Il dinamismo e la volatilità dei prezzi sul mercato sono il risultato della continua variazione del gioco di equilibri tra domanda e offerta. Quando l'offerta supera la domanda i prezzi tendono a scendere, viceversa quando l'offerta non è sufficiente a soddisfare la domanda i prezzi tendono a salire.

Gli analisti tecnici identificano i trend in formazione sui mercati studiando i livelli di prezzo in corrispondenza dei quali gli equilibri cambiano. Sebbene questi livelli si creino in modo del tutto naturale, senza seguire alcun programma, rappresentano l'opinione collettiva dei soggetti che operano sul mercato.

Livello di supporto

Il supporto è il livello al quale un prezzo al ribasso arresta la propria caduta e potenzialmente 'rimbalza' di nuovo verso l'alto.

Questo avviene perché i potenziali compratori, vista la caduta del prezzo, decidono che è un buon momento per entrare nel mercato. L'offerta in eccesso viene quindi assorbita, fino a quando offerta e domanda non si riequilibrano e la discesa si arresta. Poiché il numero degli acquirenti aumenta, la bilancia pende di nuovo verso la domanda e i prezzi riprendono a salire.

Gli analisti tecnici possono identificare livelli di supporto verosimili, senza però alcuna garanzia dato che i mercati non sono mai completamente prevedibili. Vale la pena ricordare che se un prezzo supera il livello di supporto previsto, continuerà a scendere fino a quando troverà un altro supporto.

In analisi tecnica quando i prezzi rompono un supporto (violazione al ribasso) si parla di breakout ribassista di un supporto.

Il supporto è quel livello di prezzo in corrispondenza del quale vi è una concentrazione di domanda tale, da opporsi alla discesa delle quotazioni per un periodo di tempo significativo.

Livello di resistenza

La resistenza è l'opposto del supporto. È il livello al quale un prezzo in salita trova una resistenza alla crescita e potenzialmente scende.

Questo avviene perché i potenziali venditori, vista la crescita del prezzo, decidono che è un buon momento per vendere. Questo genera un aumento dell'offerta sul mercato, che alla fine raggiunge la domanda creando un nuovo equilibrio. Un numero crescente di venditori cerca però di sfruttare il mercato rialzista, creando una forza di vendita tale da spingere di nuovo i prezzi al ribasso.

Alcuni analisti tecnici ritengono che un prezzo che viola il livello di resistenza previsto può continuare a salire fino a raggiungere la resistenza successiva.

In analisi tecnica quando i prezzi rompono una resistenza (violazione al rialzo) si parla di breakout rialzista di una resistenza.

La resistenza è quel livello di prezzo al quale ci si può attendere un forte aumento dei volumi delle vendite in grado di contrastare gli acquisti, in modo da ostacolare la salita dei corsi per un certo intervallo di tempo.

Tipi di supporti e resistenze

Possiamo suddividere i supporti e resistenze in:

  1. Statici
  2. Dinamici

I supporti statici sono segmenti orizzontali che possono essere disegnati su livelli tecnici strategici (come minimi relativi e/o assoluti).

Ad esempio possiamo considerare come supporti statici: minimi assoluti o minimi relativi, barriere psicologiche (cifre tonde), ritracciamenti di Fibonacci di un’ascesa, limite inferiore di un rettangolo (canale laterale, fascia orizzontale, box, trading range), supporti pivot.

Le resistenze statiche sono segmenti orizzontali che possono essere disegnati su livelli tecnici strategici (come massimi relativi e/o assoluti). Ad esempio possiamo considerare come resistenze statiche: massimi assoluti o massimi relativi, barriere psicologiche, ritracciamenti di Fibonacci di una discesa, limite superiore di un canale laterale, resistenze pivot.

I supporti dinamici sono linee e/o curve che si trovano al di sotto della linea dei prezzi e rappresentano un ostacolo a una discesa dei prezzi. A differenza dei supporti statici i valori cambiano nel tempo.

Ad esempio possiamo considerare come supporti dinamici: una trendline rialzista, il limite inferiore di un canale discendente, le medie mobili, il limite inferiore della Banda di Bollinger (Boll-), la neckline di un testa e spalle ribassista.

Le resistenze dinamiche sono linee e/o curve che si trovano al di sopra della linea dei prezzi e rappresentano un ostacolo a un’ ascesa dei prezzi. A differenza delle resistenze statiche i valori cambiano nel tempo.

Ad esempio possiamo considerare come resistenze dinamiche: una trendline ribassista, il limite superiore di un canale ascendente, le medie mobili, il limite superiore della Banda di Bollinger, la neckline di un testa e spalle rialzista.

Mercati "orso" e mercati "toro"

Questi termini sono utilizzati per descrivere il pensiero di due diversi gruppi di operatori.

Gli orsi

Sono i venditori, i quali suppongono che i prezzi siano destinati a scendere. Un mercato "orso" è un mercato in cui i prezzi sono in declino.

I tori

Sono i compratori, i quali suppongono che i prezzi siano destinati a salire. Un mercato "toro" è un mercato in cui i prezzi di un singolo bene o titolo è al rialzo.

Esempi pratici di supporti e resistenze

In un trading range laterale, il mercato è relativamente stabile con un limitato grado di volatilità, definito dai livelli di supporto e resistenza.

Tuttavia, le condizioni di mercato possono cambiare per una serie di ragioni. Se le condizioni di mercato migliorano, per esempio, l'equilibrio tra domanda e offerta si altera.

Ecco l'esempio di una sequenza di eventi:

Ipotizziamo che una società annunci delle stime positive sugli utili.

I venditori (l'offerta) saranno meno propensi a vendere e rimarranno attaccati ai loro titoli nella speranza che la società acquisti valore.

I compratori saranno invece ansiosi di entrare sul mercato.

Quando il prezzo si avvicina di nuovo al precedente livello di resistenza, il numero di "orsi" diminuirà mentre aumenterà quello di "tori".

Questo consente ai prezzi di sfondare il precedente livello di resistenza, realizzando quello che viene comunemente definito 'break out', ossia la nascita di una nuova tendenza.

Tuttavia, non tutti i tori e gli orsi cambieranno idea. La maggior parte delle news riguardanti gli investimenti è soggetta a libera interpretazione, e alcuni investitori potrebbero non avere colto il messaggio. Questi investitori che non hanno reagito all'annuncio di cui sopra consolideranno il movimento rialzista del prezzo in un nuovo trend. Ecco come:

Alcuni venditori allo scoperto, che hanno venduto i titoli per aprire una posizione, avranno inserito degli stop loss sul precedente livello di resistenza, in modo da chiudere la posizione e limitare le perdite in caso di rialzo dei prezzi. Quando questi ordini vengono attivati dall'aumento del prezzo, la vendita allo scoperto si chiude con l'acquisto. Questo crea più domanda e contribuisce alla fase rialzista del mercato.

Altri compratori che avevano precedentemente deciso di non partecipare potrebbero notare che la fase laterale è stata rotta e decidere di prendere una posizione. Questo porta a un ulteriore incremento della domanda, facendo salire ancora di più i prezzi.

Condizioni per un nuovo livello di supporto

Ora il mercato ha sfondato il precedente livello di resistenza, che può diventare il nuovo livello di supporto.

Gli operatori avranno visto il prezzo fare un forte balzo in avanti dopo la rottura della resistenza e potrebbero decidere di acquistare se il prezzo ritorna a questo livello. I motivi potrebbero essere riconducibili a risposte emotive:

Paura del mercato

I venditori allo scoperto che avevano aperto una posizione appena al di sotto del livello di resistenza, prevedendo una discesa del prezzo, vorranno chiudere la loro posizione acquistando se il prezzo scende ulteriormente a questo livello. Questo consente loro di limitare la perdita anziché rischiare che il prezzo salga di nuovo.

Avidità del mercato

I trader che hanno precedentemente preso i loro profitti al livello di resistenza possono identificare la nascita di un nuovo trend e decidere di rientrare sul mercato. E vorranno farlo il più vicino possibile al loro prezzo di uscita.

Entrambi questi esempi portano a un incremento della pressione di acquisto sul mercato e spingo i prezzi al rialzo. Una volta stabilito il nuovo livello di supporto, ci sarà anche un nuovo livello al quale i compratori vorranno prendere i loro profitti e vendere.

Questo crea un nuovo livello di resistenza, conducendo progressivamente a un aumento dei livelli di supporto e resistenza.


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