Cosa sono le vanilla options e come funzionano?
Il trading sulle vanilla options, anche dette opzioni vanilla, ti permette di operare sui mercati finanziari senza dover acquistare o vendere gli asset sottostanti. Scopri tutto quello che c'è da sapere sulle vanilla options: cosa sono, come funzionano e come fare trading con il conto barrier & options grazie alla nostra guida e a un esempio di trading.
Le opzioni sono strumenti complessi e possono generare rapidamente delle perdite. Il vostro capitale è a rischio.
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Se desideri sapere di più su cosa sono le vanilla options e come utilizzarle nel trading, continua a leggere la nostra guida d'approfondimento.
Cosa sono le vanilla options?
Le vanilla options sono contratti che seguono i movimenti di un asset sottostante. Quando acquisti un'opzione hai il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere a un determinato prezzo entro una data di scadenza prestabilita.
In questo le vanilla options sono simili ai future ma, diversamente da quella tipologia di contratto, non sei obbligato a procedere all’effettiva negoziazione. Vengono chiamate 'vanilla' options perché, a differenza delle opzioni esotiche, non hanno funzionalità inusuali o aggiuntive. I termini 'opzioni', 'vanilla options' e 'plain vanilla options' vengono spesso utilizzati in modo intercambiabile.
Come funzionano le vanilla options?
Ci sono due tipologie di vanilla options: le call e le put. Entrambe possono essere sia acquistate che vendute.
- Acquistare un'opzione call ti dà il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare il mercato a un prezzo prestabilito entro una determinata data. In questo modo avrai un'esposizione long sul mercato quindi, se pensi che il mercato aumenterà il proprio valore, acquisterai un'opzione call.
- Acquistare un'opzione put ti dà il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un mercato al prezzo stabilito entro una determinata scadenza. In questo modo, avrai un’esposizione short sul mercato, quindi acquisterai un’opzione put se prevedi un calo del prezzo di mercato.
- La vendita di una call ti dà l'obbligo di vendere un mercato ad un prezzo stabilito entro una determinata scadenza. Se pensi che un mercato rimanga stabile o che vada al ribasso, venderai un’opzione call.
- La vendita di un'opzione put ti obbliga ad acquistare un asset a un prezzo stabilito entro una certa data di scadenza. Se pensi che un mercato rimanga stabile o che vada al rialzo, venderai un’opzione put.
Il 'prezzo stabilito' a cui puoi acquistare o vendere è conosciuto come prezzo strike, mentre la data è chiamata semplicemente scadenza. Coloro che acquistano un'opzione vengono spesso denominati 'holder', mentre coloro che le vendono vengono chiamati 'writer'.
Come funzionano i profitti e le perdite delle vanilla options?
L'importo pagato per ricevere il diritto di acquistare o vendere una vanilla option è chiamato premio. Quando acquisti delle vanilla options con IG, il rischio massimo in cui puoi incorrere viene calcolato come il premio moltiplicato per la size della tua operazione. Una piccola commissione verrà addebitata sia all’apertura che alla chiusura della posizione.
Quando acquisti delle vanilla options puoi trarre vantaggio da profitti potenzialmente illimitati.
Tuttavia, quando vendi le vanilla options, riceverai subito il premio ma dovrai versare il margine e le commissioni amministrative. Il premio ricevuto corrisponde al massimo profitto possibile che, in caso di vendita di una call, ti espone al rischio di perdite potenzialmente illimitate quando il mercato sottostante supera il prezzo strike prima della scadenza.
Prima di vendere delle vanilla options devi assicurarti di comprendere il loro funzionamento e decidere se sei disposto ad affrontare l'elevato rischio di perdita.
Le vanilla options sono prodotti a leva?
Le vanilla options offrono accesso ai mercati tramite l'uso della leva finanziaria. Tuttavia, il concetto di leva funziona diversamente per le opzioni rispetto che per altri strumenti a leva come i CFD. Quando acquisti delle vanilla options, il premio versato solitamente è inferiore rispetto al costo d'investimento sull'asset sottostante, sia che si tratti di acquistare una materia prima come l’oro o il petrolio, sia che si tratti di ottenere esposizione su un indice azionario con un portafoglio azionario.
È importante ricordare che il trading mette a rischio i tuoi capitali, che le perdite possono crescere rapidamente e che la leva amplifica ulteriormente le perdite.
La leva è solo uno dei vantaggi principali delle vanilla options. Scopri quali sono i vantaggi delle opzioni.
In the money, out of the money e at the money
Quando il prezzo strike di un’opzione call è inferiore al prezzo di mercato oppure quando il prezzo strike di un'opzione put è superiore al prezzo di mercato, parliamo di opzione 'in the money'.
Viceversa, quando la situazione opposta si verifica, l’opzione si dice 'out of the money'. Quando il prezzo strike è uguale al prezzo di mercato, l'opzione è 'at the money'. Il premio delle vanilla options rifletterà ciascuno di questi casi: il premio di un’opzione 'in the money' è di gran lunga superiore rispetto a quello di un’opzione 'out of the money'.
Come viene determinato il prezzo delle vanilla options?
A differenza delle barrier, che seguono con rapporto 1 a 1 il prezzo del mercato sottostante, il prezzo delle vanilla options è determinato da una serie di fattori.
Le principali variabili che influenzano il prezzo delle vanilla options sono:
- Il livello del mercato sottostante
- Il tempo residuo prima della scadenza
- La volatilità del mercato sottostante
Il livello del mercato sottostante
La probabilità che un’opzione acquisti valore alla scadenza aumenta quanto più il prezzo del sottostante spinge l’opzione ulteriormente in the money (oltre il prezzo strike in direzione profittevole). Quindi più un’opzione è in the money, maggiore sarà il premio.
Il tempo residuo prima della scadenza
Le opzioni con scadenze lontane hanno più tempo a disposizione per essere 'in the money'. Supponiamo di avere due opzioni out of the money con lo stesso prezzo strike, ma diverse date di scadenza; quella con la scadenza più lontana probabilmente avrà un premio maggiore.
La volatilità del mercato sottostante
Più il mercato sottostante è volatile, maggiori sono le probabilità che un'opzione ha di passare da out of the money a in the money. Questo ulteriore rischio per i venditori di opzioni implica che, se la volatilità di mercato aumenta, le opzioni su quel sottostante probabilmente diventeranno più costose.
Per coloro che acquistano le opzioni, la volatilità può comportare che un'opzione in the money possa diventare rapidamente out of the money. Ciò significa che le perdite possono aumentare rapidamente. Questa relazione tra prezzo e volatilità è particolarmente pronunciata per le opzioni at the money, e perde progressivamente di rilevanza più queste si muovono e diventano out of the money.
Cosa sono le 'Greche’ e come vengono utilizzate per calcolare il prezzo delle opzioni?
Le variabili che seguono, dette anche 'greche', possono aiutarti a calcolare il rischio associato al trading con le opzioni. Le tre più importanti sono:
Delta
Il Delta misura la sensibilità del prezzo delle vanilla options ai movimenti del mercato sottostante. Il delta ti aiuta a calcolare la variazione del prezzo dell’opzione per ogni punto di movimento del sottostante, posto che tutti gli altri fattori rimangano invariati.
Theta
Il theta misura il decadimento di tempo delle vanilla options, ossia indica la variazione del prezzo di un’opzione man mano che ci si avvicina alla scadenza, posto che tutti gli altri fattori rimangano invariati. Più il theta di un'opzione è alto, più è probabile che questa perda valore all'avvicinarsi della scadenza.
Vega
Il Vega misura la sensibilità di un'opzione alla volatilità del mercato sottostante, o quanto cambierà il valore di un'opzione per ogni variazione dell'1% della volatilità. Generalmente la variazione sarà più elevata se la scadenza è lontana; inoltre se aumenta la volatilità crescerà anche il valore dell’opzione.
Come fare trading sulle opzioni vanilla
Passaggi necessari per fare trading sulle vanilla options
Puoi utilizzare le vanilla options per trarre vantaggio dalle opportunità sia su mercati al rialzo che al ribasso. Il modo in cui il loro prezzo viene calcolato le rende ideali per una serie di strategie di trading specifiche.
Segui questi quattro step per iniziare a fare trading sulle vanilla options:
Comprendi la differenza tra acquisto e vendita
Le vanilla options, per via della loro complessità, potrebbero risultare imprevedibili e di difficile comprensione. Prima di iniziare a fare trading devi assicurarti di aver compreso cosa siano le greche e come le variabili che misurano influiscano sul prezzo dell'opzione.
Quando acquisti le vanilla options paghi un premio per aprire la tua posizione. Questo premio corrisponde all'importo massimo che puoi perdere. Pagherai anche una commissione all'apertura e alla chiusura dell'operazione. Ciò significa che, quando acquisti le vanilla options, puoi calcolare il rischio totale in cui puoi incorrere.
Quando vendi le vanilla options paghi una commissione, come accade in caso di acquisto, ma invece di versare il premio lo ricevi. Nel trading con le opzioni tradizionali hai l'obbligo di acquistare o vendere il sottostante al prezzo strike nel caso in cui l'holder decida di esercitare il suo diritto d'opzione. Tuttavia, quando fai trading con IG l'opzione sarà liquidata solo con pagamento in contanti: non dovrai mai consegnare o ricevere l'asset sottostante.
Non esiste alcun modo per prevedere di quanto il prezzo del sottostante possa aver superato lo strike alla scadenza, il che significa che la vendita delle vanilla options comporta un rischio significativamente maggiore rispetto all'acquisto delle opzioni.
- Quando vendi un'opzione put, il mercato potrebbe potenzialmente muoversi fino a raggiungere lo zero
- Quando vendi un'opzione call, il rischio è illimitato, dato che non c'è un limite al valore che il sottostante può assumere una volta superato il prezzo strike
Questo profilo di rischio particolarmente elevato implica che il trading con le vanilla options sia più adatto a trader esperti, che hanno familiarità con il funzionamento delle opzioni.
Scegli una strategia di trading con le vanilla options
Il funzionamento delle vanilla options le rende ideali per una serie di strategie che non potrebbero essere realizzate con altri strumenti finanziari. Queste strategie ti permettono di fare hedging sui tuoi investimenti, operare sulla volatilità di mercato e limitare la tua spesa iniziale all'apertura di una posizione.
Di seguito puoi imparare a eseguire le seguenti strategie:
- Married put
- Long straddle
- Bull call spread
Married put
L'acquisto un'opzione put su un asset che già possiedi è conosciuto come married put. Si tratta di una strategia utilizzata per fare hedging sui tuoi investimenti contro un potenziale movimento al ribasso: se il prezzo del mercato sottostante dovesse scendere, i profitti sull'opzione put ti aiuterebbero a limitare le perdite. In caso contrario, perderai solamente il premio pagato per aprire la tua posizione.
Long straddle
Acquistando due opzioni call e put identiche, sullo stesso mercato, con lo stesso prezzo strike e la stessa scadenza, creerai una long straddle. Utilizzerai questa strategia quando ti aspetti un'elevata volatilità, ma non sei sicuro della direzione che prenderà il mercato. Se il mercato si muove fino a coprire il costo di entrambi i premi delle opzioni otterrai un profitto.
Bull call spread
Se scegli di andare long sul mercato, puoi ridurre il costo del premio operando con una strategia detta bull call spread. Questa strategia combina l'acquisto di un'opzione call con la vendita di un'altra call sullo stesso mercato, ma con uno strike più elevato. Il premio ricevuto dalla vendita della call riduce il pagamento iniziale e potrebbe limitare i tuoi rischi, però potrebbe anche limitare il profitto potenziale, qualora il mercato superasse il prezzo strike della call venduta.
Effettua il primo versamento e apri il tuo conto di trading
Richiedere un conto barrier & options è semplice e la compilazione del modulo online richiede solamente pochi minuti. Questo conto ti permetterà di operare sia con le barrier che con le vanilla options.
Dopo aver risposto ad alcune domande riguardo la tua esperienza di trading e dopo aver verificato i tuoi dati, potrai accedere al tuo conto ed eseguire il primo versamento tramite bonifico. Dopo aver eseguito il primo pagamento tramite deposito bancario, avrai a disposizione più modalità di pagamento, tra cui carta di credito e Paypal.
Puoi anche scegliere di testare il funzionamento delle vanilla options senza rischi sul tuo conto demo. Potrai esercitarti nel trading con le barrier e le vanilla options con €30.000 di fondi virtuali e senza l'obbligo di aprire un conto reale.
Apri la tua prima posizione
Dopo aver appreso il funzionamento delle vanilla options, aver scelto la tua strategia e aver effettuato un versamento sul tuo conto sei pronto per aprire la tua prima posizione. La nostra piattaforma ti permette di acquistare o vendere sia le opzioni call che le opzioni put, operando su mercati al rialzo e al ribasso.
Scopri di più sul trading con le vanilla options di IG grazie a questo esempio.
Esempio di trading con le vanilla options
Supponiamo che il Germany 40 sia negoziato a 14.720 e che tu creda che il suo valore sia in aumento. Acquisti un contratto per una Weekly Germany 40 14650 CALL al prezzo di 82/88. Il costo di apertura di un'operazione quando acquisti un'opzione corrisponde al premio moltiplicato per la size dell'operazione.
In questo caso un contratto vale €1 per punto di movimento del mercato, quindi pagherai un premio di €88, cui si aggiunge una commissione di €0,10 all'apertura della posizione.
(88 punti di premio x 1 contratto x €1 punto) + €0.1 per contratto = €888,1
Se il Germany 40 supera i 14.650, il tuo contratto risulta in the money. Tuttavia, il contratto dovrà scadere al di sopra di 14.738.1 per registrare un profitto, perché devi prima coprire il prezzo del premio.
14.650 prezzo strike + 88,1 di premio = 14.738,1
A causa dei diversi fattori che influenzano il premio delle vanilla options, puoi anche ottenere un profitto sulla tua operazione prima che il Germany 40 raggiunga il livello di profitto indicato in precedenza.
Ad esempio, il prezzo dell'opzione potrebbe superare l'ammontare versato all'apertura nel caso in cui il Germany 40 si muova a tuo favore con sufficiente anticipo sulla scadenza o nel caso in cui la volatilità aumenti significativamente. In entrambi i casi potresti chiudere la posizione prima della scadenza per ottenere un profitto, versando un'ulteriore commissione di €0,10.
Se il Germany 40 alla scadenza fosse al di sotto del prezzo strike di 14.650, l'opzione non avrebbe alcun valore. Non importa di quanto il prezzo del Germany 40 scenda, tutto ciò che perderesti sarebbe il premio. Puoi anche decidere di chiudere la tua posizione in anticipo, nel caso in cui cambiassi idea riguardo il comportamento del mercato e decidessi di limitare le perdite.
Seguendo il precedente scenario, se pensassi che il prezzo del Germany 40 possa diminuire, potresti decidere di acquistare un'opzione put Weekly Germany 40 a 14750. Se il sottostante fosse al di sotto del prezzo strike alla scadenza, potresti esercitare il tuo diritto alla vendita. Allo stesso modo, se il prezzo rimanesse al di sopra dello strike, perderesti soltanto il premio speso inizialmente.
Nel primo caso potresti anche vendere un'opzione put, mentre nel secondo esempio potresti decidere di vendere una call. Tuttavia, limiteresti il tuo profitto al premio ricevuto all'apertura della posizione. Quando vendi una vanilla options per aprire una posizione, ti accrediteremo il premio versando i fondi sul tuo conto. Questo rappresenta il profitto massimo ricavabile dalla vendita di una vanilla option.
È importante ricordare che la vendita delle opzioni comporta un rischio potenzialmente illimitato. Ad esempio, se il mercato superasse il prezzo strike su una call che hai venduto, non ci sarebbe limite all'ammontare che potresti perdere prima della scadenza.
Puoi monitorare tutte le tue posizioni dalla nostra piattaforma di trading. Tutte le nostre vanilla options vengono liquidate in contanti alla scadenza.
FAQ
Cosa sono le opzioni plain vanilla?
Un'opzione plain vanilla corrisponde alla tipologia di opzioni descritte in questa pagina. Il termine 'plain' indica semplicemente che l'opzione non ha funzionalità aggiuntive o inusuali come potrebbe essere per le opzioni 'esotiche'.
Le vanilla options sono prodotti derivati?
Sì, le vanilla options sono un tipo di derivato finanziario. Ciò significa che, facendo trading sulle vanilla options, stai operando con un prodotto basato su un mercato sottostante piuttosto che possedere un asset associato a questo mercato. Questo ti dà l'opportunità di trarre vantaggio dalla leva finanziaria e dai mercati sia al rialzo che al ribasso.
Quali sono i mercati disponibili con le vanilla options?
Con IG puoi utilizzare le vanilla options per aprire posizioni su una selezione delle principali coppie forex, indici globali e materie prime.
Quali piattaforme posso utilizzare per fare trading sulle vanilla options?
Puoi fare trading con le vanilla options sulla nostra piattaforma online e sulle nostre app per smartphone e tablet.
Quali sono le tipoligie di contratti disponibili?
Esistono due tipi di contratti sulle opzioni: call e put. Quando fai trading con le vanilla options puoi acquistare o vendere entrambe le tipologie di contratto:
- Acquistare una call ti dà il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare il mercato sottostante al prezzo strike al momento della scadenza
- Acquistare una put ti dà il diritto, ma non l'obbligo, di vendere il mercato sottostante al prezzo strike alla scadenza
- La vendita di una call ti dà l'obbligo di vendere il mercato sottostante al prezzo strike alla scadenza, nel caso in cui l'holder decida di esercitare la sua opzione
- La vendita di una put ti dà l'obbligo di acquistare il sottostante al prezzo strike al momento della scadenza, nel caso in cui l'holder decida di esercitare la sua opzione
Come si determina il prezzo strike nel trading con le vanilla options?
Sì, puoi utilizzare le vanilla options per operare su una selezione di coppie forex. Ad esempio, supponiamo che la coppia EUR/USD sia negoziata a 1,10. Pensi che la coppia possa aumentare di valore entro la prossima settimana, quindi acquisti una call EUR/USD con uno strike di 1,15.
Il mercato si muove nella direzione da te prevista e scade in the money. Una volta restituito il premio, avrai un profitto. Se il mercato si muovesse in direzione opposta, perderesti solamente il premio.
Posso utilizzare le vanilla options per fare trading sul forex?
Nel trading delle vanillla options, per prezzo strike si intende un prezzo predefinito al quale l’opzione può essere esercitata. In caso di acquisto, è il prezzo al quale puoi vendere o acquistare il sottostante.
Supponiamo che tu abbia acquistato un contratto per una call sul Germany 40 che scadrà tra un mese, a un prezzo strike di 14.400. Se il prezzo del Germany 40 supera i 14.400 alla scadenza con uno scarto sufficiente a coprire il premio pagato per aprire la posizione, potresti esercitare il tuo diritto ad acquistare al di sotto del prezzo di mercato e ottenerne profitto.
Se il prezzo del Germany 40 non dovesse superare lo strike entro la scadenza, perderesti il premio pagato per acquistare l'opzione.
Le vanilla options e le opzioni esotiche sono paragonabili?
Le opzioni esotiche hanno alcune caratteristiche in comune con le vanilla options. Tuttavia, avranno funzionalità aggiuntive per soddisfare le esigenze di una specifica strategia o di un specifico mercato. Ad esempio, il profilo payoff e il prezzo delle opzioni esotiche possono essere differenti da quello delle vanilla options. Ciò significa che, sebbene siano complesse, le opzioni esotiche possono essere più flessibili rispetto alle vanilla.
Posso fare hedging con le vanilla options?
Sì, il modo in cui viene determinato il prezzo delle vanilla options le rende adatte per fare hedging.
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