¿Qué son las barrera y cómo funcionan?

Las barrera, u opciones barrera, son formas apalancadas de trading que le ofrecen una manera de controlar su apalancamiento y su riesgo en una variedad de mercados, sin tener que comprar o vender los activos subyacentes. Aquí descubrirá la información clave que necesita saber sobre las barrera antes de comenzar a operar con ellas: qué son las barrera, cómo funcionan y cómo empezar a operar con ellas con una cuenta de trading de IG. También verá una operación de ejemplo con una barrera.

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¿Qué son las barrera?

Las barrera, u opciones barrera, son un tipo de derivado financiero, y toman su nombre de su principal característica. Si el mercado subyacente sobre el que se basa la opción alcanza una ‘barrera’ predeterminada, la opción bien finaliza (en el caso de las opciones barrera de knockout), bien comienza a aplicarse (en el caso de las opciones barrera de knockin).

Las barrera de IG son de knockout. Son opciones que se cierran automáticamente si el precio del mercado subyacente en el que se basan alcanza el nivel de knockout elegido por usted. El nivel de knockout es la ‘barrera’ que otorga el nombre a este tipo de opciones.

¿Cómo funcionan las barrera?

Al contrario que las opciones vanilla, las barrera de IG solo pueden abrirse mediante compra. Para permitirle operar tanto si el mercado se encuentra al alza como a la baja, existen dos tipos de barrera de IG: calls y puts.

Usted comprará una barrera call si piensa que el valor del mercado va a subir. Los niveles de knockout disponibles se encontrarán por debajo del precio actual de mercado.

Usted comprará una barrera put si piensa que el valor del mercado va a descender. Los niveles de knockout disponibles se encontrarán por encima del precio actual de mercado.

¿Cuánto cuesta operar con las barrera?

El precio de una barrera de IG es la diferencia entre el precio de IG del subyacente y el nivel de knockout elegido por usted, más una prima de knockout.

  • Opción call = (precio de venta de IG del subyacente - nivel de knockout) + prima de knockout
  • Opción put = (nivel de knockout - precio de compra de IG del subyacente) + prima de knockout

Su riesgo máximo equivale al precio de la barrera, multiplicado por su tamaño. Retendremos el valor del riesgo máximo cuando abra su posición, en lugar de reservarlo como margen. Su beneficio o pérdida será determinado por el valor al que venda la barrera, o el nivel en el que se alcance el knockout establecido.

La prima de knockout es la tasa por la protección contra el slippage. Le será devuelta si cierra su operación sin alcanzar el nivel de knockout. Las primas de knockout varían de acuerdo con la volatilidad del mercado subyacente.

¿Cómo se fija el precio de las barrera?

El precio de una barrera de IG se mueve punto por punto con el precio de IG del mercado subyacente. Es decir, por cada punto que se mueva el mercado, el precio de la barrera se moverá también un punto1. Esto significa que muchos de los factores que pueden afectar al precio de las opciones vanilla (como la volatilidad y el tiempo de vencimiento) no afectan al de las barrera de IG.

Esto también significa que cuando opere con una barrera de IG, no verá un precio de ejercicio, como sí ocurre con una opción vanilla. Verá el precio de IG del mercado subyacente, y el coste de apertura y cierre de la posición.

¿Son las barrera productos apalancados?

Sí, las barrera son una forma de trading con apalancamiento, debido a que el coste de comprar una barrera es mucho menor que el de comprar el activo sobre el que se basa. Así, adquiere exposición en mercados en los que de otra forma sería complicado operar.

El apalancamiento es uno de los beneficios clave de las barrera

Ejemplo de barrera

Pongamos que el Ibex 35 está operando con un precio de venta (offer) de 9000. Usted decide ir largo y abre 10 contratos (equivalente a 10€ por punto de movimiento) con un nivel de knockout de 8800. La prima de knockout es de 0,8 puntos, así que usted pagará lo siguiente:

(9000 - 8800) + 0,8 = 200,80

200,80 x 10 (€ por punto de movimiento) = 2.008€

Si el Ibex 35 sube y el precio de compra llega a 9100, su beneficio por la operación será de 1.000€.

Si el Ibex 35 cae y el precio de compra llega a 8900, su pérdida por la operación será de 1.000€.

Si el Ibex 35 cae hasta su nivel de knockout, su pérdida total será de 2.008€, donde se incluye la prima de knockout.

Las barrera tienen una fecha de vencimiento predeterminada de, normalmente, entre 6 y 12 meses. Usted puede vender una opción para cerrar su posición en cualquier momento antes del vencimiento, siempre y cuando esta no haya alcanzado su nivel de knockout, ya que, en ese caso, la posición se cerrará automáticamente.

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Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre una barrera y una doble barrera?

Una doble barrera es, como su nombre indica, una opción con dos barrera: una se encuentra por encima del precio del subyacente y la otra por debajo. Cuando el precio del subyacente alcanza alguna de las dos barrera, la opción bien concluye (en el caso de una knockout), bien comienza a aplicarse (en el caso de una knockin).

¿Es una barrera una opción exótica?

Sí, una barrera se clasifica como una opción exótica. Esto se debe a que difiere de una opción vanilla en la barrera que lleva por nombre. En el caso de las barrera de IG, esta es el nivel de knockout.

¿Cuál es la diferencia entre las opciones exóticas y las opciones vanilla americanas o europeas?

Las opciones exóticas difieren de las opciones básicas americanas y europeas en una variedad de características. Se pueden comportar de forma similar, pero existe una característica que las distingue. Las opciones exóticas pueden tener un perfil de liquidación o estructura de costes notablemente diferente a las opciones básicas americanas o europeas.

¿Cómo funcionan las barrera como método de cobertura?

Puede usar una barrera para cubrir sus inversiones en otros mercados. Pongamos que usted posee una cartera con numerosas acciones de empresas pertenecientes al Ibex 35, y le preocupa que una desaceleración pueda afectar a sus valores. Podría compensar su potencial pérdida comprando una opción barrera put para el Ibex 35. Si el mercado se mueve a la baja, como usted sospechaba, sus ganancias con la barrera cubrirán parte de las pérdidas en su cartera. Si no es así, su cartera se revalorizará y usted sólo perderá la prima de la opción.

¿Cómo se comporta el precio de una barrera?

El precio de una barrera se mueve de forma idéntica al del mercado subyacente, es decir, que por cada punto que se mueva el mercado, la barrera también se moverá un punto.

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1 Esto no ocurre cuando la prima de knockout varía. En ese caso, el precio de la opción barrera se moverá de acuerdo con la cantidad que varíe la prima.

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