Was sind Barriers und wie funktionieren diese?

Was sind Barriers?

Barriers, bzw. Barrier Options, sind eine Art von Finanzderivaten, deren Name sich aus den speziellen Charakteristika ableitet. Wenn der Basiswert der Option die vordefinierte Barrier (dt. Barriere) erreicht, erlischt die Option (im Falle der Knock-out-Optionen) oder sie entsteht (im Falle der Knock-in-Optionen).

Die Barriers von IG stellen die erstgenannten dar. Diese Optionen werden automatisch geschlossen oder ausgeknockt, wenn der Preis des Basiswertes das von Ihnen festgelegte Knock-out-Level erreicht. Mit dem Knock-out-Level ist die Barriere gemeint, von der der Name der Option stammt.

Wie funktionieren Barriers?

Barriers können im Gegensatz zu Vanilla Options zur Positionseröffnung nur gekauft werden. Um Ihnen die Möglichkeit zu geben, eine Option sowohl bei steigenden als auch sinkenden Marktpreisen zu eröffnen, können Sie bei IG Call- und Put-Barriers handeln.

Wenn Sie davon ausgehen, dass der Marktpreis steigen wird, würden Sie eine Call-Option kaufen. Die zur Auswahl stehenden Knock-out-Level lägen unter dem aktuellen Marktpreis.

Wenn Sie davon ausgehen, dass der Preis des Basiswertes sinkt, würden Sie eine Put-Option kaufen. Die zur Auswahl stehenden Knock-out-Level lägen über dem aktuellen Marktpreis.

Wieviel kostet der Handel mit Barriers?

Der Eröffnungspreis einer Barrier Option errechnet sich aus der Differenz zwischen dem IG-Basiswert und dem Knock-out-Level, das Sie selbst bestimmt haben – zuzüglich der Knock-out-Prämie.

• Call-Option = (der IG-Basiswert - Knock-out-Level) + Knock-out-Prämie
• Put-Option = (Knock-out-Level - Geldkurs des IG-Basiswerts) + Knock-out-Prämie

Der mögliche Verlust beim Handel mit Barriers ist beschränkt auf den Eröffnungspreis multipliziert mit dem Handelsvolumen.

Die Knock-out-Prämie steht für die Kosten des garantierten Knock-out-Levels, welches Sie vor Slippage schützt. Die Prämie erhalten Sie zurück, wenn Sie die Position schließen, ohne ausgeknockt zu werden. Je nach Volatilität kann die Knock-out-Prämie steigen oder fallen.

Sie zahlen auch eine kleine Kommission beim Eröffnen und Schließen Ihrer Position, normalerweise 0,1 Einheiten der Handelswährung pro Lot, zuzüglich einer Finanzierungsgebühr, wenn Sie Ihre Position über Nacht halten.

Wie werden Barriers bewertet?

Die Preisänderungen bei den Barriers entsprechen genau den Kursbewegungen des Basiswerts.¹ Wenn sich der Marktpreis um einen Punkt bewegt, so ändert sich auch der Preis der Option um einen Punkt. Dies bedeutet, dass viele Faktoren wie etwa Volatilität oder Laufzeit, die den Preis von Vanilla Options beeinflussen, keinen Einfluss auf den Preis der Barrier Options haben.

Das bedeutet auch, dass Sie beim Handel mit Barriers einen Ausübungspreis (Strike) wie bei den Vanilla Options nicht vorfinden werden. Angezeigt werden der Kurs des IG-Basiswerts und die Kosten für das Eröffnen und Schließen einer Position.

Barriers – Beispiel

Nehmen wir an, der aktuelle Handelspreis des Deutschland 30 liegt bei 10400. Sie haben sich entschieden, long zu gehen und zehn Kontrakte zu eröffnen (10 EUR entsprechen einem Bewegungspunkt). Das Knock-out-Level legen Sie auf 10200 fest. Die Knock-out-Prämie beträgt 0,8 Punkte und für Sie fallen damit folgende Kosten an:

(10400 - 10200) + 0,8 = 200,80

200,80 x 10 (EUR pro Kursbewegung um einen Punkt) = 2008 EUR

Sollte der Kurs des Deutschland 30 auf 10500 Punkte steigen, liegt Ihr laufender Gewinn bei 1000.

Fällt der Kurs von Deutschland 30 auf 10300 Punkte, beträgt Ihr laufender Verlust -1000.

Wenn der Kurs das von Ihnen festgelegte Knock-out-Level erreicht, beläuft sich Ihr Verlust auf -2008, inklusive der Knock-out-Prämie.

Barriers haben eine vordefinierte Laufzeit, meistens von 6 oder 12 Monaten. Während der Laufzeit können Sie die Position jederzeit schließen – solange Ihre Option das Knock-out-Level nicht erreicht hat, was in automatischer Schließung der Optionsposition resultiert.