Commodity currencies under significant pressure

It was another volatile session for FX markets with the dominant theme being continuing US dollar strength.

Markets had been pricing in the possibility of tapering for a while but clearly the magnitude of the impact was underestimated. Economic data released in US trade including the Philly Fed manufacturing index (strongest headline print since April 2011) and existing home sales came in well ahead of expectations, supporting the notion that the US recovery is on track. The dollar index spiked through 82 and this strength in the USD caused a significant selloff in various asset classes.

The most alarming USD related move was a 5% plus drop in gold to below 1,300. Starting with the moves in the FX space, AUD/USD traded sub $0.92 to lows around $0.916 and remains sidelined at $0.92. Any rallies are likely to continue being used as an opportunity to sell.

Japan continues to be the beneficiary out of all this carnage as USD/JPY spiked to ¥98.29 before pulling back below ¥98. In the near term we feel support for USD/JPY will be in the ¥97 region. BoJ Gov Kuroda will be on the wires today and given all the volatility we’ve seen this week, and with the G-8 Summit, he’s likely to throw in some curlers. The single currency will be back in the limelight with a developing story headline suggesting the IMF is preparing to halt Greece payments unless a €3-€4 billion shortfall is plugged and we suspect this will gather momentum today. EUR/USD printed a low of $1.316 before bouncing back above $1.32 and is currently holding its ground at $1.322.

There isn’t much on the economic calendar today, with the region’s current account balance the only data to look out for. We suspect most of the moves in the FX space in the short term will be mainly US dollar driven.

 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 79 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren.
Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger.
CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.