Dollar pushes ahead

The dollar is still pushing higher and in turn driving GBP/USD and EUR/USD lower as we approach Friday’s US jobs report.

Euro notes
Source: Bloomberg

Sterling slides again

GBP/USD is still in the downward trend that began when the better-than-expected core inflation figures from the US set the wheels in motion for the dollar’s bull run. Despite the fact that the UK construction PMI report jumped to a four-month high it couldn’t hold back the strength of the greenback.

At 9.30am (London time) the UK will release the services PMI report for February, and the market is expecting a reading of 57.6 compared with a reading of 57.2 in January. The UK services sector accounts for 78% of the country’s economic output, and should the figure disappoint it could spark short-term selling.

The bias is to the downside and GBP/USD is receiving support at in the $1.5340 region – a move through this level is will make $1.53 the target. A leg above the 50-hour moving average of $1.5372 will bring the resistance at $1.54 into play, and if that level is cleared traders will look to $1.5440.

Spot FX GBP/USD chart

Euro edges lower

EUR/USD has been trading sideways this week and most of its time has been spent within the $1.12-$1.1160 range – it is currently at the lower end of this range. The rally that the greenback encountered last week has taken its toll on the single currency and there is no sign of a correction on the horizon.

The eurozone will reveal the retail sales for January at 10am and the consensus is for an increase of 0.2%. It is worth noting that yesterday’s German retail sales report smashed estimates but failed to drive EUR/USD higher, and a soft report from the eurozone today will push the euro towards $1.11.

The $1.1180 level is currently acting as resistance and if held it will bring the support at $1.11 into play. A move through $1.1180 will make $1.12 the initial target and then the resistance at $1.1240 will be the next goal. 

Spot FX EUR/USD chart

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.