US dollar steady ahead of jobs report

The dollar is broadly unchanged versus the euro and the pound as all eyes are on non-farm payrolls at 1.30pm (London time). 

A pound and a US dollar note
Source: Bloomberg

GBP/USD hovers around $1.51

The pound has managed to stem its losses versus the dollar in the overnight session, and the downward trend has begun to plateau. I would imagine that trading volumes and market volatility will remain low as we approach the jobs report.

The UK manufacturing production report will be announced at 9.30am (London time), and the consensus is for an increase of 0.4% in November. The October survey showed a contraction of 0.7%. The British manufacturing sector accounts for a much smaller portion of the economy than the services sector, but it could trigger some interest for traders.

As Brenda Kelly stated, dealers are expecting a reading of 240,000 from the non-farm payrolls, and for the unemployment rate to drop to 5.7%. Signs that the US recovery is continuing will drive the greenback higher. 

GBP/USD is encountering resistance at the 50-hour moving average of $1.5094, and a move through this will put $1.52 in traders’ minds. The downside bias is still in place and $1.50 is on the bears' radar. 

Spot FX GBP/USD chart

EUR/USD still struggling

The slide in the euro is showing no sign of letting up, and the worse-than-expected industrial production figures from Germany and France this morning have only added to the single currency’s problems. The contraction in the eurozone CPI on Wednesday sent the QE speculation into overdrive, and it is going to intensify as we approach the European Central Bank meeting in less than two weeks.

As Alastair McCaig stated, the possibility of Greece exiting the currency union is still on the agenda, but this has taken a back seat for now. The Greek election will take place on 25 January and the latest polls put the anti-austerity Syriza party in first place, but its lead in narrowing.

The 50-hour moving average of $1.1814 is likely to act as resistance, and even if it is cleared $1.19 will be the next barrier. If the recent low of $1.1754 is breached it will put $1.17 in the crosshairs.

Benda Kelly is hosting a webinar covering the non-farm payrolls which starts at 12.45pm (London time). 

Spot FX EUR/USD chart

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.