USD/JPY pullback a buying opportunity

USD/JPY remains strong and focus this week will be on Fedspeak, with the likes of Kocherlakota, Bullard, Powell, George, Evans and Lockhart scheduled to discuss a variety of topics.

Yen
Source: Bloomberg

With two fed members (Fisher and Plosser) hawkish dissenters, there is growing speculation the fed committee is skewed to the hawkish side. This leaves fewer members, including Yellen herself, on the dovish side and is likely to be among the lower ‘dots'.

After the results of the dot plot analysis, I feel there will be plenty of hawkish commentary this week. This would be bullish for the greenback and drive USD/JPY even higher. USD/JPY printed a high of ¥109.46 but has since retreated and is trading in the ¥108.70 region.

To be fair, the pair seemed significantly overbought and a pullback was always on the cards. At the moment, markets are focusing on comments from finance minister Amari, saying a second increase in taxes was necessary. He also said the government and BoJ have to work closely together to achieve their goals, which we already know.

Essentially, if the recovery stalls, we can expect the BoJ to step in and look at taking some action. USD/JPY traded as low as ¥101.50 in August and topped out at ¥109.46 last week. The 23.60% retracement of the move comes in at ¥107.58 and that’s where the key level lies. Given this move looks quite stretched, it makes it difficult to establish a buy level. Initial near-term support is likely to be in the ¥108.00 region.

USD/JPY
Click to enlarge

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.