Canadian dollar sinks close to three-year low

The Loonie weakened against the US dollar today, despite an unexpected rise in Canadian factory sales.

With the Federal Reserve Open Committee (FOMC) commencing its latest two-day meeting to determine the short-term direction of monetary policy, forex traders are moderating their risk against the eventuality of a taper in stimulus.

Although the chances of such a decision are still viewed as being slimmer than a no change decision, the strength of recent economic data means nothing can be taken for granted.

A reduction in stimulus would hamper appetite for risk in the financial markets in general, and would likely be beneficial for the US dollar, while pressuring the Canadian dollar.

The benefit to the US dollar comes from the fact that stimulus measures are seen to debase a currency with time. If risk appetite drops, it would reduce demand for oil, Canada’s biggest export. As the US is Canada’s biggest trading partner, there is a risk that exports could additionally be hit if a taper causes US economic growth to slow.

By mid-afternoon in New York, USD/CAD had risen 0.16% to 1.0611, not far away from a three-and-a-half-year high. A level of 1.0684, reached on 4 December, is the highest rate attained by the currency pair since May 2010.

Canadian factory sales jumped in October to their highest level since May 2012, which could boost fourth-quarter GDP growth for Canada. Statistics Canada revealed a 1.0% increase in manufacturing sales for October, far above the 0.3% drop that had been forecast by a Reuters poll of economists.

The increase was driven by high food shipments, with food sales spiking 6.9% in October, a record gain. It is an interesting result, given the period in question covered the US government shutdown, and indicates Canadian manufacturers emerged unscathed from that testing stretch.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.