Dollar under pressure as consumer sentiment declines

The dollar has weakened against the euro again today, after a measure of consumer sentiment reached its lowest level in 10 months, furthering bolstering expectations that the Fed will delay tapering QE.

The October FOMC meeting starts next Tuesday, but with a batch of soft economic reports and the impact of the government shutdown yet to be fully discovered, it seems very unlikely that the Fed will scale back the size of its monthly asset purchases.

The bitter wrangling in Washington this month appears to have depressed consumer spirits, with the University of Michigan’s widely-followed index of consumer sentiment dropping to 73.2 for the final reading in October.

This is even worse than the disappointing mid-month preliminary level of 75.2, and substantially down from September’s final reading of 77.5. The weakest area of the index was in the expectations component, which slumped from a level of 67.8 in September to 62.5.

Judging by today’s report, consumers are worried about their prospects and that is likely to hamper their spending. That suggests a gloomy outlook for the US economy, with personal consumption expenditures accounting for more than two thirds of US GDP growth.

Alongside Tuesday’s soft labour report, conditions are therefore not looking conducive for the Fed to taper its stimulus. Economists polled by Bloomberg now show a consensus estimate for tapering being delayed until March 2014. QE should act to debase a currency, so the prospect of nearly half a year before we see even the first reduction in stimulus is dollar negative.

By mid-afternoon in New York, EUR/USD was up 0.02% at 1.3803, having earlier touched 1.3832, its highest level since November 2011. The dollar has declined 0.8% against the euro this week.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.