40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Iran joins in on the OPEC jawboning

Markets continued to move higher overnight, but with minimal fanfare.

Oil
Source: Bloomberg

The big news was that Iran said it would attend the upcoming OPEC meeting in September, which served to briefly rally WTI oil back above US$48. Some think that there is now possibility that Iran will commit to a supply freeze deal. But attendance does not mean they are ready to commit to a deal, and when Iraq and Saudi Arabia are producing at record levels, it is difficult to see Iran happy to produce well below their potential. The need to see tangible benefits from the Detente with the Americans strongly argues for them pursuing as expansive an output strategy as possible. But by the same token, everyone in OPEC can benefit from upside jawboning of the oil price.

However, this jawboning looks like it is rapidly being reversed in the wake of the weekly US API inventories number, which saw crude oil inventories increase by 4.5 million barrels after declining by 1 million barrels last week. A similar figure in the EIA inventories report tomorrow could see WTI oil pull back to the US$45 handle.

WTI
Click to enlarge

In general, most commodities had a good night with the materials sector being the best performer in the S&P 500. But copper prices plunged 1.2% after the London Metals Exchange reported a 4.7% increase in copper inventories.

The DXY US dollar saw minor gains overnight helped along by the release of a huge increase in US new home sales data. US new home sales in July saw their biggest year-on-year growth since January 2013, increasing by 31.3%. There is pretty clear evidence that the US housing market is doing very well, which is a positive for the investment contribution new houses can add to GDP, but also for consumption from the associated wealth effect with rising house prices. But many US dollar trader are still holding out for Janet Yellen’s speech on Friday to see if she might indicate that a September rate hike is a possibility.

The big news in currencies overnight was the 3% drop in the South African rand (ZAR) after it was reported that the current Finance minister Pravin Gordhan had been ordered to report to the police. The ZAR saw a dramatic collapse in December when they removed the former Minister of Finance Nhlanhla Nene. There are evidently concerns in the market that after the ruling ANC party has lost three major municipal elections in a month that they want to push out a respected and cautious finance minister again who is standing in the way of them opening the fiscal taps.

The ASX and most Asian markets are looking to edge slightly higher at the open after the solid performance in overnight markets. BHP’s ADR surged 3.3% overnight, while CBA’s gained 1%, both of which bodes well for the index today.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Fordeler og ulemper

    Shortsalg gjør det mulig å tjene penger i et fallende marked eller beskytte eksisterende investeringer. Les mer om hvordan og hvorfor shortsalg kan inngå som en viktig del av en balansert handelsstrategi.

  • Prising og vekting

    Les mer om formålet med større og mindre aksjeindekser og hvordan de er satt sammen. Lær hvordan du kan oppnå eksponering mot disse volatile markedene gjennom noen av verdens mest populære handelsprodukter.

  • Handelsteknikker

    Råvarer er grunnlaget for omtrent alle andre tenkelige produkter og er like viktige som de er volatile. Les mer om hvordan disse uvurderlige naturressursene passer inn i det bredere markedet.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.