40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Brent and WTI spread widens

After a 4% rally last week, Brent finally pulled back on the back of comments suggesting violence in Iraq had not interrupted the country’s oil supplies.

Crude oil
Source: Bloomberg

Just to put it into context, Iraq is OPEC’s second largest oil producer which makes this conflict pretty significant for the global economy. Some analysts have gone as far as saying interruption of Iraq’s supplies has the potential to push oil to around US$200. It’s no wonder the US is frantically trying to bridge the gap with Iran and resolve the matter. The US met Iran officials this week and it seems the two are still in negotiations on how to best resolve the crisis.

On top of that, the US is sending 275 military personnel to assist in Iraq. With a fragile recovery still in progress, the last thing we need at the moment are elevated energy prices. Most of the market feels Iraq is headed towards a civil war and this is the real threat to oil. There is another camp that feels this is merely a terrorist insurgency which can be contained. While this is all yet to play out, crude is likely to maintain its ascent in the near term as the market prices in an escalation of the situation.

WTI lagging

It’s a very headline risk driven environment for oil at the moment. As a result, the pullback didn’t last long at all as another headline suggesting Iraq’s military clashed with militants crossed the wires. The main issue at the moment is that the conflict is still contained in the north whilst the majority of Iraq’s oil supplies are in the south. As the conflict spreads then concerns will only grow. This is likely to remain the case in coming weeks as the insurgents approach the capital (Baghdad). Brent, which is now widely regarded as the benchmark, continued to widen the gap against West Texas Intermediate (WTI). Essentially Brent is more widely followed as it is from a greater sample size and more accurately reflects global supply. As a result, rising tension in key producing nations will naturally result in a spike in Brent prices. Meanwhile WTI is more dependent on US factors and in particular US crude oil inventories. With a spread of over $7 between Brent and WTI, there are clear signs of worry and the wider this gap grows simply means concerns are escalating. The spread is now at its highest in about a month.

Buying pullbacks a preferred strategy

From a price action perspective, the move in Brent over the past week has seen it take out 2011 highs and key resistance at US$110. At the same time WTI has matched 2011 highs with potential to extend this in the near term. The past of least resistance seems to be higher at the moment and I would favour using pullbacks as an opportunity to buy, particularly for Brent which is more sensitive to geo-political tension. There was significant resistance in the $110 region which is now potential support.

There was also a downtrend resistance line which came in from the September highs through to May highs. This downtrend was finally broken last week and this triggered a rally to over US$113 where Brent is currently trading. There is really no way of telling just how far the price can run given the uncertainty of the situation but looking out August highs near US$116 is always a good start.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Populære diagrammer

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoratferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

  • Hvorfor trenger du en handelsplan?

    En handelsplan er et verktøy du kan bruke til å definere og realisere dine handelsmål. I denne modulen forklarer vi hvordan du kan konstruere og gjennomføre din personlige plan.

  • Måter å shorte på

    Shortsalg gjør det mulig å tjene penger i et fallende marked eller beskytte eksisterende investeringer. Les mer om hvordan og hvorfor shortsalg kan inngå som en viktig del av en balansert handelsstrategi.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.