Trump takes toll on oil price, pushing it below $60 as supply swells

US President Donald Trump is keen to keep oil prices low by encouraging Saudi Arabia to keep crude supply high.

US President Donald Trump
Source: Bloomberg

Oil prices took a tumble on Friday, with Brent Crude falling 4.55% to below $60 a barrel – its lowest level for a little over a year – as supplies continue to swell after US President Donald Trump tells Saudi Arabia to not cut production.

The House of Saud is caught in a difficult situation, with the oil producing country interested in cutting supply to increase oil prices as the decline seen in recent weeks is hurting the kingdom’s coffers.

But Trump’s support of the kingdom’s leader crown prince Mohammed bin Salman following the murder of journalist Jamal Khashoggi is clearly a factor in the country’s decision to not cut production.

Trump helps fuel over supply of oil

Earlier this month, Trump took credit for falling oil prices after claiming that his tough stance on OPEC and sanctions his administration is imposing on Iran were fuelling crude’s decline.

During a White House press conference after Republicans lost control of congress in the midterm elections he told reporters why he waived an oil embargo on Iran for 180 days.

‘I gave some countries a break on the oil,’ Trump told reporters. ‘I did it a little bit because they really asked for some help, but I really did it because I don't want to drive oil prices up to $100 a barrel or $150 a barrel, because I'm driving them down.’

‘If you look at oil prices they've come down very substantially over the last couple of months,’ he added. ‘That's because of me. Because you have a monopoly called OPEC, and I don't like that monopoly.’

Other forces behind oils decline

Even though Trump would like to take all the credit for tumbling oil prices, there are several forces at play that are driving crude’s decline.

Growing supplies in the US and signs of a global economic slowdown have applied pressure on oil prices too, with the West Texas Intermediate (WTI), a key US price marker, down 6% to $51.32 on Friday at 4:50pm GMT.

Denne informasjonen har blitt forberedt av IG Europe GmbH og IG Markets Ltd (begge IG). I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 74 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren. Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger. Profesjonelle kunder kan tape mer enn sitt opprinnelige innskudd. Opsjoner er komplekse finansielle instrument og du risikerer kapitalen din. CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.