Crude oil price: OPEC helps raise chance of bullish breakout

Crude oil prices have been on the rise as we kick off a new week, and this could be the start of a new surge thanks to a patient OPEC and falling US rigs.

OPEC Source: Bloomberg

Brent prices have been consolidating over the past two weeks, with the bullish breakout seen in late February providing a strong potential for further upside in the near future. Crude prices have been caught between the opposing forces of ongoing elevated US output, and restricted production throughout a host of the Organisation of the Petroleum Exporting Countries (OPEC)+ nations. Many had feared that OPEC would remove those restrictions at their meeting next month, with the prospect of rising production holding back prices given the incessant pumping in the US. However, things seem to have taken a backward step that could see oil prices rise over the near term.

Firstly, looking at OPEC+, the decision from OPEC+ nations to restrict output highlights a clear willingness to restrict revenues in order to stabilize prices back at a higher norm. To some extent that has worked, with Brent rising 32% since the December 2018 low. However, the question is whether such cuts can be sustained, with many such nations seeing their public finances strained given how reliant they are upon crude revenues. This week has seen the Saudi Energy Minister Khalid al-Falih essentially rule out an end to the production cut imposed by the group within the upcoming April meeting. That removes one major hurdle for crude bulls, with the next meeting taking place in June.

On the US side, there has been little let-up in crude production, with US President Donald Trump happy to see lower oil prices as a driver of economic growth and lower inflation. The chart below highlights how the International Energy Agency (IEA) sees future output growth taking shape, with the US expected to be central to any further growth in output.

IEA graph

IEA graph

Interestingly, amid all this talk of higher US production, we saw a notable decline in the US rig count throughout the start of 2019. With the rig count seen as a key proxy for investment in future crude production it comes as no surprise to have seen a sharp rise in crude prices around its release on Friday. While we are yet to see any deterioration in actual output, this fall in rigs could point towards future weakness in US production.

From a charting perspective, the consolidation seen throughout the past two weeks provides us with a clear breakout possibility. The inverse head and shoulders formation completed in February points towards another surge higher; especially if we see the market retest and respect that $63.75 neckline as new support. That has been the case thus far, therefore, it is worthwhile watching for a break throughout the $67.12 resistance level as a precursor to a bullish drive in stock prices. Conversely, a break below $63.75 would signal a more bearish picture coming into play as we retrace part of the rally from $59.41.

Brent crude chart

Brent crude chart


Denne informasjonen har blitt forberedt av IG Europe GmbH og IG Markets Ltd (begge IG). I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Spekuler på råvarer

Trade futures på råvarer, så vel som 27 råvaremarkeder uten en bestemt forfallsdato.1

  • Stort utvalg av populære- og nisjemetaller, energikilder og myke råvarer
  • Spread fra 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver og 2,8 punkter på olje
  • Tilgang til kontinuerlige diagrammer som strekker seg opp til fem år tilbake i tid

1I tilfeller ved alle DFBs, finnes det en forhåndsbestem forfallsdao i fremtiden.

Realtidskurser på våre mest populære markeder

  • Valuta
  • Aksjer
  • Indekser
Selg
Kjøp
Oppdatert
%-Endring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Selg
Kjøp
Oppdatert
%-Endring
-
-
-
-
-
-
-
-
Selg
Kjøp
Oppdatert
%-Endring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Kursene ovenfor er underlagt nettstedets vilkår og betingelser. Kursene er kun veiledende. Alle aksjekurser er forsinket med minst 15 minutter.

Kanskje du også er interessert i...

Beregne dine potensielle tradingkostnader med vår transparente avgiftstruktur.

Finn ut hvorfor så mange kunder velger oss og hva som gjør oss til en verdensledende leverandør innen CFDer.

Være forberedt på kommende markedsbegivenheter med vår økonomiske kalender.

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 74 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren. Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger. Profesjonelle kunder kan tape mer enn sitt opprinnelige innskudd. Opsjoner er komplekse finansielle instrument og du risikerer kapitalen din. CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.