Motstridende krefter

^{Av: Richard Paulsen, Arcane Media & Erik Hansén, IG}

FED president Jerome Powell fikk fire nye år, og markedet selger av rett inn i Thanksgiving. De amerikanske børsene er stengt på torsdag og halve fredagen. Det er kanskje flere som ikke vil ha for mye risiko over helligdagene, da det kan komme negative nyheter om smitteutvikling, energikrise eller inflasjon..

I Europa sliter vi med ny smitteøkning. Merkel og Tyskland melder nå at sykehuskapasiteten kommer til å sprenges veldig snart og høstens bølge er mye verre enn den vi hadde i fjor. WHO mener 700.000 euroepeere kommer til å dø av covid i vinter. Har vi feilberegnet effekten av vaksinasjonsprogrammet? Det kan skape uro i markedene om det går mot nye tunge nedstegninger.

Legger man til flaskehalser og høy prisstigning, kan også black week/friday bli en skuffelse. Husk at aksjeanalytikere følger nøye med på salgstall fra black friday for å si noe om julehandelen, den viktigste inntektsperioden for detaljhandelene. Her var det mye risiko for å sitte med aksjer man ikke kan selge fordi børsen er stengt.

Inflasjonen i USA lå under 2% fra 2013 til 2021, men traff plutselig 6.2% forrige måned. Prisstigningene gjelder alle type varegrupper, energi, mat osv.

De vise spåmenn tror at dette er forbigående. Goldman Sachs, Morgan Stanley og JP Morgan har alle sendt ut kommentarer den siste uken, som argumenterer at prisene vil falle det neste halvåret. De er også enige om at flaskehalsene i global shipping er på vei til å gi seg, og da sitter produsenter og grossister med enorme lagre de må selge ned før neste runde produksjon kommer på vårparten.

Det vil være godt nytt for obligasjonseierne og alle med utestående lån, det betyr at rentene ikke må strammes til for å stagge inflasjon. Det bør aksjeinvestorene like også.

Min arbeidshypotese inn mot desember er at markedet har tatt ut mye av potensialet på oppsiden og vil eventuelt handle sidelengs eller litt ned de kommende ukene. Vi så hvor raskt de solgte av aksjer etter Powell meldingene på mandag, noe som er et tegn på at det ikke står kjøpere klare på hvert eneste downtick nedover.

Kanskje vi må vente til inflasjonen faktisk begynner å falle tilbake. En skuffende black week, svakere julehandel, kortere liggetid for containtership gjennom julen og så kan vi være klar for en rallyperiode i januar og februar. Da vet vi også hvordan det går med smittespredningen.

Oil - Brent Crude

Lesetips

Den 23. november var det Fibonacci dagen, der man feirer den italienske matematikeren og hans formel. For 900 år siden illustrerte han en tallrekke der alle tall, utenom de to første, er summen av de to foregående. 0,1,1,2,3,5,8,13… Disse ratioene finner man igjen blant annet i naturen, men også innen finans. Mange investorer ser på teknisk analyse, og en av de viktigste ingrediensene er Fibonacci retracement levels. Det er hvor mye markedet faller tilbake etter en oppgang, og hvor mye den stiger etter et fall. Disse ratioene er fibonacci prosentene 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%. osv.

USA, Kina og tre andre land kommer til å bruke av sine strategiske lagre for å hindre ytterligere prisvekst i bensin og diesel. Det sier litt om hva trusselen er i vinter, og jeg tenker at oljeprisen kan stige ytterligere hvis det blir kaldt.

Lyttetips

Nasjonalbiblioteket har en egen podcast som heter “Gamle Greier”, der de plukker frem gode historier fra sitt arkiv av bøker og tekster. I denne episoden tar de for seg Kristianiakrakket, som beskriver perioden på 1890 tallet da eiendomsmarkedet i hovedstaden kollapset. Mange av bygningene du ser i Sentrum og innenfor ring 3, ble bygget akkurat i årene før dette krakket og var del av en enorm spekulasjonsbølge.

Stjernespekket episode der Tim Ferriss intervjuer Chris Dixon i A16 og Naval Ravikant om WEB3, finans og krypto. Dette var sjelden vare.

Tradingideer

Ethereum - Etter en skarp korreksjon ned til $4000, går jeg nå bullish Ethereum igjen, i tillegg til Bitcoin. Jeg trekker frem ether fordi den falt mindre og steg mer enn Bitcoin, men de handler relativt godt korrelert. Vi går inn i en sterk periode for kryptovaluta og det virker som vi har satt en høyere bunn. Jeg forventer ny prisrekord over $4800 før jul.

Brent Crude - Det har vært bygging av lagre, det har vært krav om at Biden skal selge unna strategiske reserver og kjeft på OPEC for å få de til å produsere mer. Oljeprisen korrigerte ned til $78, men handler nå tett oppunder $82 igjen. Hvis dette var nedsiden etter bearish nyheter, tror jeg oppsiden kan bli voldsom hvis vinteren blir kald. Long Brent Crude på $80-81.

Ether