“Det er ikke meg imot å stå stille. Bare jeg står bra.”

Av: Richard Paulsen, Arcane Media & Erik Hansén, IG

I de kommende to uker, skal 75% av selskapene på S&P500 rapportere kvartalstall. Det blir med andre ord særskilt fokus på enkeltselskaper, der positive overraskelser kan drive markedet høyere, før en skuffelse sender indeksen ned dagen etterpå. Vi har allerede sett at aksjeindeksene har mistet litt momentum på oppsiden, og beveger seg sidelengs. Det er helt normalt i en rapporteringsperiode, og godt illustrert med dagens overskrift som er et sitat av Lars Saabye Christensen.

PPI (Produsent pris indeksen) tallene til både USA og Kina kom inn over 4% på annualisert basis. Disse tallene måler prisene som produsentene må betale for innsatsfaktorer. Både Nike, Constellation Brands (største vin, sprit og øl importøren til USA) og de fleste store bilmerker, har alle meldt til markedet om økte kostnader på grunn av flaskehalser hos underleverandører. Coca Cola meldte til markedet at de ville skru opp prisen på sin populære brusdrikk, som følge av høyere produksjonskostnader. Inflasjon og høyere priser er på vei.

Kryptomarkedet korrigerte kraftig natt til søndag. Det har blitt skrevet at nærmere 950.000 retail-investorer ble tvangssolgt på ulike børser. Dette skyldes høy belåning, og tapet som ble realisert på girede posisjoner i BTC var på nærmere $4.4 milliarder. En slik bevegelse tester nervene til investorene, men etter mine øyne er vi fortsatt i en oppgangstrend. Snur det opp fra $55.000, så har vi bare satt en høyere bunn.

Til tross for utflating på de største aksjeindeksene, stigende inflasjon, høyere renter og et kryptomarked som korrigerer, virker virker det ikke som investorene er tatt av panikken helt enda. Det kan godt skyldes at i den positive kolonnen finner vi en lang rekke gode nyheter og potensielle vekstdrivere det neste året.

Slik forklarer Jamie Dimon, CEO i JP Morgan, sitt syn på økonomien:

“I have little doubt that with excess savings, new stimulus savings, huge deficit spending, more QE, a new potential infrastructure bill, a successful vaccine and euphoria around the end of the pandemic, the U.S. economy will likely boom…This boom could easily run into 2023 because all the spending could extend well into 2023.”

US 500

Ukens lyttetips

• ALL-IN med Chamath, Jason, Sacks & Friedberg. Episode 29. Kryptobørsen Coinbase ble børsnotert i forrige uke gjennom en direktenotering. Men hva er egentlig forskjellen på en Initial Public Offering (IPO) og en direktenotering (Direct Listing)? Dette og mange andre tema diskuteres sammen med gjest Brad Gerstner.
• ArcticPodden av Arctic Securities. Episode 15. Airthings. Lauren Pedersen - CMO i Airthings er gjest. Airthings produserer luftkvalitets- og radonmålere for private hjem. Pedersen brenner for luften vi puster inn, og forteller om selskapet men også om “luft” og utslipp generelt. Og hvem er Stanley Watras? Historien om "The Radon Raiders" og hvordan de gjør fare til fortjeneste.
• Kryptografen Podcast. Episode 85. Morten Søberg er sjef for samfunnskontakt i Sparebank 1 og personen som hadde ideen til Svalbard Pengar, non-fungible tokens (NFTer) basert på gamle penger fra gruvedrift. Hvorfor satser Sparebank 1 på NFTer? Hva er det som gjør at Svalbard Pengar får internasjonal oppmerksomhet? Richard tar en gjennomgang av prosjektet som Sparebank 1 har sammen med utvikler Kaupang Krypto.

Ukens lesetips

• Disneyland i California ligger ann til å åpne igjen mot slutten av April - med pandemikompromisser. 25% kapasitet, maskepåbud, ingen parader og fyrverkeri, og ingen high fives med figurer. Disney World i Florida har vært åpent siden i sommer med tilsvarende restriksjoner, og har fungert trygt nok som igjen har ført til at permitterte arbeidere har fått tilbake jobben. Aksjekursen for Disney har vært en av få gladhistorier gjennom pandemien, med 45% vekst siden CEO Bob Chapek tok over i fjor. Sammenlignet med S&P500’ 33% er investorene storfornøyde, og denne analysen hevder kursen kan fortsette å stige.
• Tor Olav Trøim har de siste årene vært i hardt vær på aksjemarkedet. 2020 Bulkers kollapset som kjent fullstendig i 2019, men nå har tørrlastrederiet hentet seg inn igjen. Et byks på nesten 100% fra i fjor, fører til at aksjekursen nå ligger i 92 kr med en markedsverdi på nær to milliarder kroner.
• Leieprisen for en container ut av Kina er nå $13,000, og ventetiden er seks uker. Prisen for ett år siden var $2,500.

Ukens tradingideer og aksjefokus

• Coinbase - Oppenheimer kaller Coinbase gullstandarden blant kryptobørsene. De anslår at selskapet kan handle på $500 USD basert på PE 16 år 2024. Som bransjeleder sammenligner anlytikeren Coinbase med Tesla, Zoom osv. og velger å bruke samme analysemetode på selskapene. Coinbase har 56 millioner kunder, og lever av å ta en avgift på handel med krypto. Etterhvert som kryptomarkedet vokser, vil kundegrunnlaget og inntektene til Coinbase også vokse.
• Tørrbulk - Ratene for tørrbulkskip har igjen steget til toppen av et intervall. Ratene for de største skipene, som går under betegnelsen Capesize, har steget fra $12.000 til $28.1000 i dagsrate den siste måneden. Det er gode nyheter for Golden Ocean og Bulkers2020, som begge har steget nærmere 50% hittil i år. Nå som verden åpner opp igjen, så gjør den det med historisk lav flåtevekst. Det blir levert altfor få skip i år, og mange spår en god periode for tørrbulk sektoren. Bulkers2020 betaler som nevnt tidligere ut månedlige utbytter.

Golden Ocean