Det overordnede bildet

^{Av: Richard Paulsen, Arcane Media}

Nå går det mot sommerferie for denne markedskommentaren. På tampen av dette grufulle halvåret, bør vi ikke miste alt motet. Utgangspunktet er mye bedre i dag, enn det var 1. januar.

Bare tenk på alt som har falt tilbake til en mer fornuftig prising, all overdådighet, all ødeleggende cockiness etter massiv pengetrykking er borte fra markedet.

Vi står tilbake med befolkningsvekst i verden, en sterk agenda om å fortsatt økonomisk fremgang og en haug med sterke selskaper som kommer til å tjene masse penger så fort inflasjonen faller tilbake.

Kostnadsreduksjonene som blir foretatt nå, fører også til mer lønnsomme selskaper når omsetningen øker igjen. Det er vanskelig å ikke kjøpe argumentet om at det er NÅ man bør kjøpe aksjer, etter et stort fall, ikke når markedet har steget i ti år på rad. Din allokering nå, kan endre livet ditt under neste oppgangsperiode.

Ha et fugleperspektiv, du skal investere i mange år, og da kan man ikke miste motet av noen få måneder med nedgang. Dette snur på et tidspunkt uansett.

Oljeprisen har steget den siste uken. OPEC er tydelige på at de ikke kommer til å hjelpe verden med billigere olje. USA har tappet sine strategiske lagre til det laveste nivået siden 1981, og nå setter bensinprisene rekorder over hele verden. Det er vanskelig å se at dette ikke snur før vi opplever skikkelig “demand destruction”, dvs; et markant fall i etterspørselen som følge av for høye priser. Spørsmålet er om vi nærmer oss der nå. Vi ser alle instagrampostene av bileiere som viser 1500-2500 kroner for full tank. Hvor går grensen? 3000? 5000? På et tidspunkt så sparer man store penger på ikke å kjøre, og da vil etterspørselen falle tilbake. Men at det kommer til å skje i den første åpne sommerferien etter to år med pandemi, tviler jeg sterkt på.

Folk har penger og reiselyst, ergo vil etterspørselen holde seg høy i sommer.

Jeg skal ta et stort forbehold om at dette kun er relatert til min magefølelse, men det virker som Bitcoin og Ethereum tar i mot på disse nivåene. Grunnen til at jeg skriver dette er fordi vi har vært gjennom flere store kriser de siste ukene, og nå virker markedet ferdig solgt. Et $10 milliarder hedgefond har gått i vifta, Celsius er konkurs, Luna er konkurs, Voyager har stoppet uttak osv. Alle disse tingene er black swan events, men nå er det kanskje bak oss. Det kan by på muligheter.

Jeg vil ønsker alle en god sommer.

Oil - Brent Crude

Lyttetips

• Axel Tenvik har jobbet corporate finance og M&A i teknologisektoren, både i Citigroup og for hedgefonds. Nå er han i gang med Orbify.ai og gjester denne ukens Rapporten.
• Arnold Scwarzenegger gjester ukens Masters in Business. Jeg har fulgt Arnold på sosiale medier i mange år, og ser en helt annen mann enn hans karakterer i filmene. Jeg er ikke overrasket over han ble guvernør i USA sin mest folkerike stat.
• Tim Dillon er en artig komiker dere kanskje har hørt hos Joe Rogan eller andre. Hans podcast; Tim Dillon podcast er blant verdens mest populære. I hans siste episode snakker han om hva det vil si å være amerikaner. Unn deg en latter inn i 4. juli feiringen.

Lesetips

• Goldman Sachs og Wells Fargo gjennomgikk en stress test fra SEC nylig, som de stod med glans. Det resulterte i at de økte utbyttet for 2021. I mine øyne er dette et rimelig sterkt tegn på at vi ikke går mot noen ny finanskrise. Alt annet like, så skal markedet snu opp igjen på egen hånd etter at inflasjonen har falt tilbake.
• Nå går Kinesiske staten hardere inn i ulike tech industrier. Kanskje modellen minner om norges modell, der statlig kapital møter privat kapital, men summene er bare mye høyere. Kina har mål om seg å bli større enn resten av verden på utvikling og teknologi.

Tradingideer

• Oljeprisen sliter seg tilbake. Spillet her nå er OPEC og sanksjoner i Russland på den ene siden, og resesjon i USA på den andre siden. Oljeprisen beveger seg opp og ned etter hvilke av disse faktorene som preger nyhetsbilde den dagen. Ettersom jeg kanskje tror at aksjemarkedet har litt mer oppside inn i sommeren, så tenker jeg at oljeprisen også kan skyte høyere.
• Jeg skal også bevege meg ut på isen og si at Bitcoin på $21.000 og Ethereum på $1.150 kan vise seg å være gode kjøp når vi er ferdig med sommeren og alle øyne ser mot en høst som risikomessig kan være mye bedre enn våren.

Bitcoin