ASX set for a third weekly fall

There is a tussle underway between the bulls and the bears, and right now, the bears will be going into the weekend feeling like they have the upper hand.

Tokyo
Source: Bloomberg

The ASX 200 looks set for an open at 4918 (-0.9%) and while 4900 is still some way off, a close through this level would be a disaster for those with more optimistic souls and will represent the first consecutive three weeks of losses in 2016.

Locally, we should see BHP open down close to 3%, while the banks should be down between 0.5% and 1%. US crude is lower by 1.5% from the ASX 200 cash market close, while copper was smashed with price 3.1% lower in the same duration. Copper needs to hold $2.00 p/lb, but in terms of global drivers, sentiment pales in significance to oil and more specifically the JPY.

USD/JPY has taken a bath of late hitting a session low of ¥107.66, although it has rebounded to claim the 108 handle. This cross commands the centre of the trading universe and matters to Australia as the JPY strength highlights a general failure of Abenomics and the greatest monetary policy experiment ever. Japan’s move towards negative rates, amid a general inability to create substantial nominal GDP and therefore inflation, is now resulting in a wave of JPY buying.

Japanese corporates have been forced to hedge their foreign currency exposure (many had assumed a USD/JPY rate of ¥117.5), however there is little doubt that the speculators are having a field day pushing the pair down. There seems growing belief that the Bank of Japan are powerless to stop the rout. In saying that, USD/JPY is oversold and I suspect a bounce of sorts from current levels which could provide upside support to our call for the Nikkei to open 2.2% lower.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.